吉大正BOB元(003029)公司動態研究報告：數據安全重要性凸顯 新需求打開增長動能

發布時間：2022-12-07 丨 瀏覽次數：

　　BOB吉大正元(003029)公司動態研究報告：數據安全重要性凸顯 新需求打開增長動能

　　政策面上，《“十四五”數字經濟發展規劃》、BOB《2022 年政府工作報告》等政策相繼出臺持續推動數字經濟相關產業布局，工信部對重點行業網絡安全投入的指導性意見拓寬了網絡安全市場空間。隨著下游需求及政策驅動下，網安行業產業規模發展迅速，預計2026 年市場規模近4000 億。技術面上，BOB新興產業發展、安全事件頻發提高重點行業對網絡安全防護要求，加速釋放網絡安全需求，從而推動新場景應用。

　　公司緊抓網絡安全核心技術優勢，加快新興技術和網絡安全融合，將深度受益網安行業快速發展。

　　隨著網安市場格局打開，公司按照“密碼應用+身份與信任+數據安全+安全生態”思路開展項目建設，推動存量業務的同時加速車聯網、數據安全等增量業務落地。BOB車聯網方面，公司強化面向下一代智能網聯汽車數字技術與IoV 的安全關鍵技術應用，形成車云、車際、車內多層次安全解決方案，應用于多個車聯網示范項目；數據安全方面，以密碼為主線完善并集合數據脫敏、數據庫安全、數據防泄漏、文檔安全等產品功能，形成基于密碼技術的數據安全整體解決方案。

　　2021 年在信息加密/身份認證領域，公司市場份額占比達8.0%，我國排名第二。此外，公司2022 年前三季度軍工業務營收同比增長89%，占整體營收40%，毛利率達34%，成為公司主要營收來源。隨著傳統業務如政府、BOB軍隊需求增加，疊加車聯網等新興市場應用落地將進一步提高公司增長動能。

　　公司作為電子認證及可信數據保障領域龍頭企業，緊跟信創發展趨勢，于2022 年7 月組建信創團隊，積極推進核心產品與其他第三方生態合作伙伴產品，進軍政、軍、企等信創行業。另一方面，公司具有涉密甲級資質，在基礎設施、應用、自主可控領域均進行相應布局。此外，公司在從優秀企業向一流企業邁進的目標下，2021 年公司推出股權激勵計劃；2022 年實控人以非公開發行方式發行0.14 億股，募集資金2.14 億，彰顯管理層信心。公司在從信息化向數字化轉型過程中，業務逐步從傳統安全向數字安全轉化，成為數字安全領域中的領舞者。在數字經濟及信創行業蓬勃發展下，公司有望實現新跨越。BOB

　　預測公司2022-2024 年收入分別為10.5、13.7、18.2 億元，EPS 分別為1.03、1.47、2.14 元，當前股價對應PE 分別為 39、27、19 倍，給予“買入”投資評級。

　　行業政策風險、技術創新與產品升級風險、網絡安全產業發展不及預期、疫情反復風險。