BOB威騰電氣(688226)：公司動態研究報告：定增大幅擴充產能 積極拓展光儲業務

發布時間：2022-12-29 丨 瀏覽次數：

　　BOB威騰電氣(688226)：公司動態研究報告：定增大幅擴充產能 積極拓展光儲業務

　　威騰電氣以母線產品業務主營業務，主要產品包括高低壓母線、光伏焊帶、中低壓成套設備和銅鋁制品，可應用于電力電網、BOB新能源、數據通訊、軌道交通、工業制造、商業地產等領域。

　　2022 前三季度公司實現營業總收入11.23 億元，同比上升22.03%，實現歸母凈利潤0.50 億元，同比上升13.02%；毛利率為18.28%，凈利率為4.74%。其中Q3 單季度實現營業收入3.87 億元，同比上升6.64%，實現歸母凈利潤0.18 億元， 同比上升25.21% ； 毛利率為19.75% ， 環比上升2.12pcts，凈利率為4.84%，環比上升0.23pcts。

　　公司深耕光伏焊帶業務，BOB主要客戶包括晶澳、晶科、天合光能等業內知名企業。2022H1，BOB公司光伏焊帶產品實現營業收入2.63 億元，比去年同期增長151.09%，占營業總收入的35.75%。業績大幅增長主要系光伏行業景氣度較高且公司產品銷售單價上漲。我們預計隨著公司新增產能逐步落地，公司光伏焊帶業務將受益于下游需求高景氣，持續高速增長。

　　2022 年以來，公司積極布局儲能相關業務，公司儲能系統產品具有定制化、非標準化的特點，目前相關產線已逐步建設完成，并已實現儲能系統的交付應用。

　　2022 年12 月，公司發布公告，擬募集資金不超過10.02 億元，用于年產5GWh 儲能系統建設項目及年產2.5 萬噸光伏焊帶智能化生產項目。BOB其中，儲能系統項目建設期為2 年，光伏焊帶項目建設期為1 年，募投項目建成后有望給公司打開新的增長空間。

　　預測公司2022-2024 年收入分別為14.9、26.5、41 億元，EPS 分別為0.58、0.96、1.43 元（未考慮增發影響），當前股價對應PE 分別為45、27、BOB18 倍，首次覆蓋，給予“買入”投資評級。