營BOB收、利潤、績效、運營、資產……19家出版上市公司哪家強

發布時間：2022-11-19 丨 瀏覽次數：

　　BOB今天，武漢大學大數據研究院傳媒大數據研究中心·媒至酷正式發布《2016-2020新聞出版上市公司五年綜合動態績效數據報告》。

　　2016至2020年，新聞出版業搭乘政策東風，積極擁抱資本力量，11家公司插上資本之翼，新聞出版上市公司數量從2016年的19家增至2020年的30家。

　　此次報告以2016年之前上市的19家新聞出版公司為樣本，動態評價樣本公司在五年間的綜合動態總績效，及各項細分指標的整體表現。鳳凰傳媒601928）以94.06的五年綜合動態總績效問鼎新聞出版類排行榜冠軍。而在傳媒細分行業中，新聞出版類的年度綜合動態績效均值保持領先優勢；價值規模、運營能力亦名列前茅，盈利能力、償債能力多年霸守第一，但市場表現、成長能力表現不穩、略顯遜色。

　　2016年-2020年新聞出版業向高質量發展之路邁進，不僅是挺拔主業、融合創新的五年，出版業新舊形態從裂變相加走向融合相乘；也是圖書結構持續優化、圖書市場深度調整的五年，管控數量、狠抓質量初見成效，精品內容異彩紛呈；還是出版管理體制創新、出版法治保障加強的五年，黨政一體、立法先行；更是成果充分惠及人民的五年，全民閱讀縱深推進、公共文化服務深入發展。

　　五年里，圖書出版業守正創新、行穩致遠，嚴守質量生命線，大力實施精品戰略、項目帶動戰略，持續推進內容創新生產，涌現出大批傳承中華文明、推動社會進步、反映時代精神的精品力作。十三五時期出版業深化改革，碩果累累，為我國從向新聞出版強國邁進奠定夯實基礎。

　　2016至2019年間，新聞出版夯實主業，發展趨勢積極向好；2020年，受疫情等因素嚴重沖擊，產業規模有所下滑，但發展基本面仍保持穩定。

　　隨著國家書號管控趨嚴，新書品種數逐年下探，從2016年的21.03萬種收縮至2020年17.1萬種，嚴格控制新書數量，與此同時，重印品種數不斷上升。

　　黨管出版，由中央宣傳部統一管理新聞出版工作，強力筑牢意識形態工作的前沿陣地；修訂《中華人民共和國著作權法》和出版三大條例及其配套規章制度，加強出版法治保障，加大對作者、作品的保護力度，為規范出版市場管理提供依據。

　　“制版分離”釋放出版活力。2016年6月，在十八屆三中全會上明確提出圖書“制版分離”改革提上日程并開啟區域試點。“制版分離”是在堅持出版權、播出權特權經營前提下，允許制作和出版、制作和播出分開，有助于理順民營書企和出版社的經營流程。此項改革對于民營出版企業稅收抵扣、財務陽光化乃至上市等至關重要，將進一步釋放民營書企活力，為出版業注入新鮮血液。

　　供給側結構性改革初見成效。中國已經實現從書荒到書海的跨越，成為出版大國，但同樣也存在“有高原”“缺高峰”問題。質量是出版物的生命線，圖書出版要數量更要質量，供給側結構性改革是必經之路。2016年重印圖書23.8萬種，同比增長10.3%；重印圖書51.2億冊（張），同比增長10.9%。

　　規范發展。2月總局、工業和信息化部公布《網絡出版服務管理規定》，自3月10日起試行，網絡出版駛向規范化發展道路；5月總局發布關于實施《“十三五”國家重點圖書、音像、電子出版物出版規劃》的通知，引導出版單位打造“叫好又叫座” 的精品圖書；總局公布《出版物市場管理規定（2016）》自6月1日起施行，整治出版市場亂象，規范市場秩序；6月中宣部聯合11部委印發《關于支持實體書店發展的指導意見》，進一步指明實體書店轉型升級之路的方向。

　　轉型融合。11月，國務院發布《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》，要求促進文化科技深度融合，加強包括數字出版在內的數字文化創意技術與裝備的研發，著力打造文化引領、技術先進、鏈條完整的數字創意產業發展格局。

　　傳統文化熱潮涌動。2017年傳統文化以極具創意的形式、年輕化的表達，融入人們生活，浸潤大眾心靈，瞬間席卷影視、綜藝、出版等行業。人們紛紛撿起書本，加入吟詠背誦大軍，探索中華上下五千年奧秘，傳統文化成為一股暖流在出版業中緩緩流淌。同時，出版界貫徹落實1月中辦、國辦印發的《關于實施中華優秀傳統文化傳承發展工程的意見》，一大批經典文化圖書（如《中國詩詞大會》《思無邪：詩經名物圖解》《良訓傳家——中國文化的根基與傳承》等）閃亮登場，且銷量喜人。

　　眾多出版單位紛紛“借船出海”，借助數字化先進技術，利用國際領先的數字出版平臺，將中華文化成規模地呈現在外國讀者面前，將我國優秀傳統文化傳播到海外。

　　實驗室建設帶動產學研發展。2016年10月，國家新聞出版廣電總局印發《關于加快新聞出版業實驗室建設的指導意見》，敦促出版業朝向專業化發展，2017年該《意見》全面貫徹落實。

　　2017年1月總局出版融合發展（中版集團）重點實驗室正式掛牌運行，此后，新聞出版大數據用戶行為跟蹤與分析實驗室、印刷環保技術重點實驗室、古籍數字化與知識工程重點實驗室等實驗室接連投入運營。出版業產學研結合邁上新臺階，專業化方向得以明晰，其中包含生產技術裝備、資源編碼與管理、知識挖掘與服務、內容呈現與表達、傳播產品與營銷、數據管理與運營、版權保護與應用等7個研究方向。

　　重點實驗室密切關注新技術前沿，緊抓新聞出版業發展趨勢，最大限度發揮創新引領作用，為傳統出版轉型升級提供示范經驗。

　　知識服務模式日漸清晰。從“知識付費”到“知識服務”，出版業在堅定內容為王的同時，在知識產權運營產業鏈構建方面摸索出具有行業特色的發展之路。

　　知識服務不同于傳統出版的單一出版物生產和傳播機制，需要出版單位在策劃、生產、管理等方面發生顛覆性改變，助推出版轉型升級。知識服務主要包括面向B端用戶的專業類知識服務和面向C端用戶的大眾類知識服務，后者主要依托App、小程序、微信公眾號等載體。從2016年1月國家知識資源服務中心建立到2018年底，共遴選包括出版社、高等院校、科研單位等在內的100多家知識服務模式試點單位，行業內外的共同參與也在一定程度上拓寬知識服務的發展空間。

　　場景消費興起，實體書店復蘇。隨著線下智能化、場景化消費興起，圖書消費方式升級，實體書店復蘇潮勢頭正盛。2018年，雖然有不少實體書店“倒下”，但有更多的新店開門迎客。無論是已經81歲高齡的“新華系”，還是靠連鎖模式持續占領市場高地的民營書店，都在提高顏值的同時，探索新的服務方式，用新玩法不斷刷出存在感。

　　省級新華書店：通過智能機器人等智能硬件的使用，提升讀者到店的消費體驗；持續推出子品牌，從垂直細分領域、不同消費場景尋找目標讀者；通過與宜家、銀行等異業“聯姻”，探索書店經營邊界。民營渠道更是“花樣百出”：言幾又入駐“餓了么”，做起圖書外賣生意；隨著天貓無人書店落地，當當等多家圖書電商對線下市場發起沖擊。

　　考評體系逐漸形成。1月中宣部印發《圖書出版單位社會效益評價考核試行辦法》，3月中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于加強和改進出版工作的意見》，4月中宣部印發《報刊出版單位社會效益評價考核試行辦法》，至此，出版業社會效益考核體系基本形成，出版發行單位“社會效益評價”進入可量化、可核查階段?？荚u體系的成型不啻于一場“及時雨”和“強化劑”，為出版業提升質量、優化結構、打造品牌、實現雙效統一提供思想引領與制度保障。

　　政策紅利持續釋放。2月，財政部、稅務總局、中央宣傳部聯合下發《關于繼續實施文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業若干稅收政策的通知》，規定國有出版企業自2019年1月1日起可繼續免征五年企業所得稅和房地產稅。

　　2019年，5G商用吹響出版發展新號角，出版業經歷千年未有之變局。海量的內容井噴為精品內容和頭部內容得以凸顯提供契機，國家新聞出版署首次組織數字出版精品遴選推薦計劃，在575個申報項目中95個精品項目脫穎而出。同時，5G拉近與讀者的距離，運用大數據技術，定制化生產更多精準優質內容資源。5G也為AR、VR技術帶來更廣闊的應用空間。

　　出版業對區塊鏈技術應用的熱情更加高漲。2019年8月，我國首個出版行業專業知識服務門戶網站開始運營，明確提出要通過區塊鏈技術保護著作權。

　　人工智能技術在出版業的使用取得新進展。AI技術應用于內容的策劃、創作、編輯、出版、傳播等各個環節，在流量預測、受眾分析、精準推薦、交互傳播等方面的應用不斷深化。

　　知識助力疫情防控。2020年初新冠疫情席卷中國，2月國家新聞出版署要求出版界加強出版服務，以知識助力打贏疫情防控阻擊戰。出版業不僅僅是宣傳疫情防控最新政策、科普防疫知識的主陣地，更是聚焦平凡英雄故事，歌頌全國人民團結一心偉大抗疫力量的主戰線。

　　開學延期，停不下學習的腳步，多家出版社免費開放數字教學資源，用實際行動與廣大師生守望相助、共克時艱；疫情兇猛，擋不住文字的流淌，有聲書、電子書免費讀活動比比皆是，出版人以特殊的馳援方式——輸送各類優質的內容，為社會各界帶來精神食糧；居家防疫，隔不住閱讀的力量，出版人不約而同地用文字、用聲音記錄著戰“疫”故事，BOB堅韌又溫暖的文字敘寫一個個感人瞬間，那些讓人熱淚盈眶的戰疫故事，就是真實的力量，引發全民共情共鳴共振。

　　實體書店、圖書市場遭遇寒冬。疫情初期，全國各地以實體書店為主的線下文娛消費場所不得不暫停營業；疫情常態化階段，讀者閱讀和消費習慣重塑，加之國外疫情肆虐，人們對群體聚集性環境心存擔憂，使得實體書店遭遇前所未有的人流量嚴冬。客流量銳減導致書店普遍陷入入不敷出的困境，尤其是中小規模書店生存面臨極大考驗。

　　受新冠疫情影響，圖書零售市場遭遇寒冬，碼洋規模首次出現負增長，跌破千億，同比下降5.08%。其中，尤以實體渠道受疫情影響最為明顯，同比下降33.8%，降幅急劇擴張，碼洋規模203.6億元。網店渠道同比增長7.27%，增速放緩，碼洋規模767.2億元。隨著國內疫情防控形勢持續向好，圖書零售市場逐漸回暖，碼洋規模前3季度降幅逐漸收窄，第四季度恢復小幅正增長，同比上升0.25%。

　　全民觸網宣告紙媒的沒落和網媒的狂歡，新聞出版產業的傳統業態在產業變革中逐漸隱退或加速轉型。出版主業的穩健發展，一直是不少出版傳媒上市公司在激烈市場競爭和不穩定疫情環境中得以穩住經營基本盤的壓艙石。隨著出版融合持續深入，產業邊界逐步外延，內容呈現方式和發行營銷模式雖迥異以往，但內容產品的服務實質卻一直未變，內容資源始終是產業價值變現的核心資源，也是影視、游戲、動漫甚至是互聯網等領域所竭力探足的重要IP源。十三五時期，出版業逐漸形成傳統出版與新興出版融合發展的格局，隨著數字技術加速演進，出版生態創新疊出，數字出版、有聲閱讀、知識服務、在線教育、IP運營等新業態已然成為融合發展的增長極。

　　新媒體與線下實體書店聯動。實體書店運用新媒體手段，進行全方位、多層次、立體化傳播；開辦實體書店的新媒體公司、新媒體電商、知識服務商與日俱增，線上業務也隨之延伸到實體書店。

　　新媒體營銷售書亮點頻現。短視頻營銷和直播營銷如雨后春筍般浮現，發展如火如荼，直播賣書爆款頻頻，其中明星直播賣書成為一大亮點。

　　出版與大數據、云計算、人工智能、物聯網等技術有機結合，拓展出版業應用空間及場景，尤其與VR、AR、游戲、音視頻等形式融合，賦予傳統閱讀產品以新生命。

　　文化走出去發展至今，經歷從出版物走出去到版權、出版機構、國際合作、中國書架走出去的演變，努力打造全方位立體化對外傳播體系，提升海外影響力。

　　出版業融合發展路徑持續明晰，效益初現。各出版單位借助先進技術，融合多樣內容元素，打造融媒體圖書、VR/AR圖書等新產品形態，豐富內容呈現方式，提升優質內容感染力。出版單位依托優質出版資源，向網絡文學、動漫游戲、有聲讀物、文旅、音樂、影視等領域拓展，效益逐步顯現，實現內容價值、版權價值和品牌價值的共振和提升。

　　數字出版產品形態豐富多樣，在適應移動化、知識化、碎片化、數據化與音視頻化信息傳播趨勢的基礎上，通過深度運用信息技術不斷追求產品內容表達、呈現方式以及服務模式等方面的突破與創新。

　　5G與云計算、大數據、人工智能和物聯網等技術深度融合，將推動數字技術在內容產業的廣泛深層次應用，加速內容供給智能化進程。

　　五年來，數字閱讀用戶規模穩步增長，2020年底達4.9億人，數字閱讀迎來全民時代，社會閱讀場景經歷重構。閱讀新風尚帶動產業繁榮發展，數字閱讀產業發展進程不斷加速，產業規模保持高位增速，2020年產業規模達351.6億元。

　　科技助力打造全息、全場景閱讀。隨著新技術、新模式興起，手機、電腦、電子閱讀器等電子設備實現跨屏互聯，音視頻、直播以及VR、AR等沉浸式跨場景交互，推動知識傳播不斷突破時間和空間限制，閱讀的媒介與場景邊界愈發模糊，全息、全場景閱讀模式，成為數字閱讀未來主流發展趨勢。

　　我國網絡文學產業市場規模穩步發展，在免費閱讀和付費閱讀并存的情況下，市場規模進一步提升。截止2020年底，網絡文學用戶規模達4.6億，市場規模達268.1億元，增速保持在20%以上。近年來，國內企業紛紛將目光放至海外藍海市場謀求進一步發展。

　　網文出海經歷三個階段，2014年前處于版權出海階段；2014-2017年進入文本出海階段；2018年起點國際上線海外原創功能，網文出海進入生態出海階段，2020年多家出海平臺布局多語言市場。伴隨著網絡文學產業業態的輸出，網絡文學在海外的影響力進一步提升。

　　自2011年起，在線教育進入跑馬圈地階段，2018年在線教育迎來高速發展期，細分賽道規模擴大；2020年初，在新冠疫情影響下，學生居家學習，在線教育井噴式發展，行業滲透率大幅提升。2020年3月用戶規模高達4.23億人，隨著疫情防控取得階段性進展，在線教育用戶規模有所回落。

　　目前，在線教育行業已形成多樣的細分領域，行業呈現精細化發展趨勢。面對愈發激烈的市場競爭環境，深耕細分領域，打造精品教育內容是在線教育平臺塑造核心競爭力的重要途徑。

　　出版界始終將重心放在緊緊圍繞黨和國家的中心工作上，圍繞中心、服務大局、弘揚主旋律，以主題出版引領整個出版的導向和方向。2016年-2020年五年間，主題出版重點出版物選題的數量累計達513種，分別為120種、97種、81種、90種和125種，呈先降后升趨勢，折射出行業堅持精品化、高質量發展的主方向。從近五年選題結構看，黨史國史類和思想研究類始終占據主要地位，分別占比33％、21％，合計超過五成；科學知識類選題在主題出版重點出版物選題中比重雖不算大，但每年都有涉及，且數量呈逐年上升趨勢，表明國家對于科學技術普及的重視。

　　從五年選題主線看，近五年正逢我國多個重大時間節點：2016年長征勝利80周年，2017年建軍90周年，2018年改革開放40周年，2019年新中國成立70周年，2020年決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅。各出版單位始終遵循“為黨立心，為國立言，為時代立文，為英雄立傳”的原則和使命，圍繞重大政治事件及歷史節點策劃重點出版物，回應社會關切，彰顯時代精神，凝聚磅礴力量。

　　書店是展現城市文明程度的重要窗口，但隨著互聯網的迅猛發展，實體書店的生存空間不斷萎縮。2020年的新冠疫情讓實體書店遭遇前所未有的客流量低谷，實體書店生存環境更加艱難。雖然實體書店銷售圖書的總體收入在逐年下降，但其作為文化地標、文化體驗空間、生活方式的功能在不斷增強。實體書店不斷激發活力、提升效能、做強實績，在布局和業態結構上不斷優化，在經營機制和服務方式上不斷創新。

　　自2016年中宣部等11部門聯合印發《關于支持實體書店發展的指導意見》以來，各地紛紛從規劃、資金、場地、項目等方面出臺扶持政策，2017年全國共有25個省、自治區、直轄市出臺符合實際情況的實體書店發展實施意見。疫情期間，中央和地方各項扶持政策落地生效，共為實體書店發展提供扶持資金達3.08億元，幫助實體書店頂住壓力、走出困境。

　　在選址上，更注重在人流較大的商圈、鬧市、校園、旅游景點等處；在設計上，更注重追求個性化設計、打造優雅、精美、靜謐的閱讀空間；在讀者對象上，進一步細分，為親子閱讀、校園閱讀、社區閱讀提供特色服務。一批主題書店正在向市民文化休閑中心轉變，一批專業書店正在向知識分享中心轉型，一批新型書店結合5G、大數據、物聯網等新技術正在向智慧書城和數字化體驗館邁進。

　　2016年以來，中國出版601949）業認真貫徹落實習“要推進國際傳播能力建設，講好中國故事、傳播好中國聲音，向全世界展現真實、立體、全面的中國”的重要指示，BOB根據出版特色和資源優勢，精心謀劃，積極作為。國家行政管理部門大力推動“中國圖書對外推廣計劃”“經典中國國際出版工程”“絲路書香工程”“中外圖書互譯計劃”“圖書版權輸出獎勵計劃”等多項出版“走出去”工程。

　　“出版走出去”取得令人矚目的成績：版權輸出與實物出口穩步增長，版權貿易逆差收窄；學術出版走出去引人注目，中國學術思想通過“走出去”參與世界思想格局的重塑；國際合作持續擴大，搭建跨國出版平臺；主題出版走出去持續升溫，國際影響力顯著提升。

　　以中國傳統文化價值觀解答世界普遍關注熱點問題的學術圖書逐漸走出國門，這些圖書從“闡釋中國”走向“中國闡釋”。2019年國家社科基金外譯項目申報公告首次將“中華學術經典外譯工程”列入支持名單，這是支持中國出版“走出去”參與世界思想格局競爭的重要體現。學術出版走出國門切實深化中外學術交流和對話，擴大中國學術的國際影響力，提升國際學術話語權，讓世界了解“哲學社會科學中的中國”。

　　出版業結合國家實施的“一帶一路”倡議，加強與“一帶一路”相關國家開展圖書、電子出版物、網絡文學等方面的版權貿易和國際出版合作。我國已與近百個“一帶一路”相關國家開展版權貿易，占我國共建“一帶一路”協議國家總量的近2/3；我國出版企業對“一帶一路”相關國家的版權輸出數量在整體版權輸出數量中所占比重已超55%；并逐漸向合資、合作、獨資、收購等方式的“走出去”業務拓展。

　　新技術日新月異，媒介加速融合，給出版單位帶來機遇的同時也帶來嚴峻挑戰。作為出版業發展的主力軍，新聞出版上市公司順應數字經濟時代浪潮，開啟“數字化”轉型之路，打造數字出版新業態，公司業務向線上聚集。新聞出版上市公司著力形成綜合效益高、用戶黏性強、可持續發展的融合出版品牌；打造精品聚集、定位明確、模式清晰、傳播力強的數字內容出版傳播平臺，探索建設多要素融合的知識服務生態循環。

　　新聞出版上市公司在堅守內容為王的同時，推動傳統出版產業融合發展高端化，打造數字化、網絡化、智能化產業鏈，發展面向未來的現代出版服務業。

　　新聞出版上市公司嚴格遵循《關于推動國有文化企業把社會效益放在首位、實現社會效益和經濟效益相統一的指導意見》，創新機制、借力智囊，聚焦內容生產、提高產品質量，堅持把社會效益放在首位，積極推出大批彰顯社會主流價值、具有廣泛社會影響、雙效俱佳的主題圖書，滿足廣大人民群眾的精神文化需求。

　　積極探索傳統出版與數字出版的深度融合，將融合發展理念貫穿于選題策劃、資源整合、技術支持、市場開發等各個環節，加速轉型升級與技術創新，以科技進步驅動產業發展，提升數字化資源的使用效率和質量。借助數字文化貿易，推進網絡文學、網絡游戲、數字教育、數字閱讀、專業數據庫等數字出版資源的多方合作。

　　政策護航出版體制改革，出版企業上市步伐提速。2010年起，隨著現代企業制度完善、并購重組取得實質性進展，新聞出版業掀起上市熱潮，此后幾年間浪潮波涌，2017年6家公司敲鐘上市，此番浪潮在鑼鼓聲中迎來頂峰。2018年出版企業上市進程戛然而止，進入資本冷卻期，三年內只有中信出版300788）一家公司成功上市。

　　說明：因考慮五年財務數據的完整性，2016年及之后上市的公司未納入樣本范圍。

　　截止至2020年末，A股市場共有30家新聞出版上市公司。2021年從磨鐵提交招股書到讀客文化301025）、浙版傳媒601921）、龍版傳媒605577）和果麥文化301052）接連上市，新聞出版業再得資本市場青睞。資本市場成為推動出版產業傳統業務轉型與產業結構調整的孵化器和新引擎。2016年之前上市的19家公司納入此報告數據樣本范圍。

　　從新聞出版上市公司全國分布來看，地域分布不平衡。北京作為政治文化中心，憑借得天獨厚的區位優勢和豐富的資源稟賦，形成強大的集群凝聚力，吸附7家新聞出版上市公司，占比20.59%。除北京外，新聞出版上市公司在東部沿海和中部省會城市聚集，浙江省5家，山東省3家，上海、安徽、廣東、湖南、四川各有2家；西部和東北地區則因區位、文化因素鮮有新聞出版上市公司駐足。2021年隨著A股新成員上市，長三角地區新聞出版上市公司數量將直追北京，未來圍繞優質出版資源、發行渠道和消費終端的市場競爭日趨激烈。

　　回首2016至2020年，新聞出版業搭乘政策東風，積極擁抱資本力量，11家公司插上資本之翼，新聞出版類上市公司從23家增至30家。

　　2016年新聞出版資本市場浪潮涌動，2月南方傳媒601900）掛牌上市，是廣東省省級文化企業整體上市第一股；8月新華文軒601811）成功轉股，成為國內首家“A+H”出版企業；同年新華網603888）和平治信息300571）亦敲鐘上市。資本市場大勢利好，改革創新持續深耕，2017年出版業迎來資本運作大年，6家公司爭相亮相。1月，中國科傳601858）在上交所掛牌，成為中央出版機構上市第一股；4月，首家主板上市的民營書企新經典603096）登陸A股；8月，“出版國家隊”中國出版成功上市，對出版業具有標桿性意義；9月，數字閱讀領頭羊掌閱科技603533）鳴鑼上市；同月，得益于新三板轉板加快，世紀天鴻300654）成功轉板；11月，山東出版601019）上市迎考。2019年7月，大眾出版龍頭公司中信出版登陸資本市場。新聞出版業上市公司數量逐漸攀升，“國”與“民”齊舞，既有代表出版力量的“國家隊”，亦有以往被邊緣化的民營書企。

　　南方傳媒脫胎于廣東省出版集團，2008年廣東省出版集團開啟重組改制，于2009年成立南方出版傳媒股份有限公司。2016年2月南方傳媒在上交所敲鐘，意味著廣東出版集團歷經八年的上市之路翻開新篇。

　　南方傳媒主營圖書、報刊、電子音像出版物的出版和發行，以及印刷物資供應和印刷等業務，秉承“主業挺拔、雙效俱佳、多業態共融、高質量發展”戰略目標，整合省內資源做大做強主業，立足區位優勢打造大灣區業務集群，深化媒體融合構建融媒業務新生態。

　　新華文軒成立于2005年，同樣是省級出版集團轉企改制的產物， 2007年5月新華文軒在香港聯交所主板上市，成為國內首家在香港上市的出版企業。曾在H股風光一時的新華文軒，上市七年，股價卻一路走跌，2014年有上揚趨勢但難以突破發行價。2014年便踏上回歸A股新征程，2016年8月成功轉回A股市場，成為國內首家“A+H”出版傳媒企業。

　　新華文軒在圖書出版、報刊傳媒、印制生產、門店經營、電子商務等領域謀篇布局，實施全產業鏈經營。

　　山東出版成立于2011年，繼承山東出版集團全部出版和發行主業資產，于2017年11月在上交所主板掛牌交易。

　　山東出版擁有以出版物編輯出版、印刷復制、發行及零售、物資貿易為主的全產業鏈業務，逐步融合移動媒體、互聯網媒體、數字出版、信息技術等新興業態。山東出版以“出精品書、建品牌社”的“雙品雙效”工程為統領，圍繞聚焦精品出版、暢銷書出版、融合出版和“走出去”，持續推動出版主業的轉型升級和高質量發展。

　　中國科傳成立于1954年，2007年進行轉制改企，2011年完成股份制改造，2017年1月在上交所主板掛牌上市，成為中央出版集團上市第一股。 中國科傳順應數字化浪潮，先后推出“科學文庫” “SciEngine中國科技期刊國際傳播平臺”等多款知識服務產品。中國科傳貫徹“出精品、出人才、出效益”發展理念，創新出版形式，集聚優質內容資源，加快產業轉型升級步伐，推動科技文化融合發展，打造具有行業領導力、核心競爭力、國際影響力的“中國科技出版旗艦”。

　　中國出版成立于2011年，2017年8月在上交所掛牌，A股再迎“國字頭”出版集團。中國出版是中國最大的大眾出版和專業出版集團，以圖書、報紙、期刊等出版物出版為主業，是集出版、發行、物資供應、印刷等業務于一體的大型出版企業。

　　中國出版擁有一批歷史悠久、具有較高知名度和行業地位的出版社，人民文學出版社、中華書局、商務印書館等7家出版社被評為國家一級出版社；中國出版擁有龐大的作者資源和讀者群體，擁有豐厚的出版和文化積累，具有強大且深遠的文化影響力。

　　隨著國家宏觀經濟政策對出版企業上市和民營書業發展的雙重支持，民營出版公司頻頻扣響資本市場大門，或將迎來加速資本化浪潮。民營書企主板上市第一股新經典，數字閱讀龍頭股掌閱科技，民營教育出版第一股世紀天鴻，大眾出版龍頭股中信出版爭相搶灘A股市場。

　　新經典成立于2006年，2017年4月登陸上交所主板，成為國內首家在主板上市的民營書企。新經典是一家以創新驅動發展的內容行業領先者，主營業務包括圖書策劃與發行、數字圖書、圖書零售以及影視劇策劃等版權延伸業務，致力于成為 “優質內容的發現者、創造者、守護者”。

　　掌閱科技成立于2008年，2017年9月在上交所主板上市。掌閱科技是全球領先的數字閱讀平臺，主營業務為互聯網數字閱讀平臺服務及版權產品業務。截止2020年底，掌閱科技擁有數字閱讀內容50多萬冊，數字內容資源豐富，品類眾多，包括圖書、有聲讀物、雜志、漫畫、自出版等多種類型。

　　世紀天鴻成立于2004年，2017年9月于深交所上市。世紀天鴻成立之初即擁有“出版物國內總發行權”和“出版物全國連鎖經營權”兩項行業最高資質，BOB是國內首家同時獲得“雙權”的民營書業企業。世紀天鴻專注于K12基礎教育，提供線）教育產品和服務，滿足小學到高中12個年級備考、工具參考和教研活動各類需求。

　　中信出版社成立于1988年，2008年改制為中信出版股份有限公司；2019年7月，中信出版集團成功登陸A股市場。中信出版挺拔主業，堅持布局出版領域，市場監控銷售碼洋同比增長14%，整體市場占有率穩居出版機構第一。2020年圖書出版與發行業務實現營收14.64億元，占總營收的77.37%

　　新興技術的發展給出版物的生產傳播帶來難以預料的變化和無限的可能，融合轉型是新聞出版上市公司尋求未來發展藍海的必經之路。2016年至2020年間，新聞出版上市公司優化出版結構，在深耕出版主業的同時，全力推進產業轉型升級，推動融合轉型縱深發展。新聞出版上市公司在利用企業自身優勢與產業發展需求相結合以促進出版融合發展與轉型升級進程方面，為業界做出良好的示范帶動作用。

　　山東出版深入實施“雙品雙效”工程，一手抓優質內容、選題策劃；一手抓融合創新，打造數字融合創新創業產業集群，鼓勵各出版單位積極探索互聯網條件下出版業發展新的商業模式；深入研究“雙創”工作，在中華優秀傳統文化的創造性轉化、創新性發展方面作出應有貢獻；利用“一帶一路”版貿會，做好“文化出海”項目，在走出去方面打造特色品牌。

　　中南傳媒601098）聚焦融合發展，產品創新和業態優化進一步提速。中南傳媒整合旗下數字教育資源打造產品集群，形成以ECO云開放平臺為基礎，以AiClass云課堂、AiSchool智慧校園、ECR資源云平臺等為核心應用的“智慧教育生態樹”業態布局。“紅網”等新媒體業務主要通過下屬“紅網”PC端、移動端和戶外框架媒體提供內容服務，從而打造品牌，引導讀者訂閱無線增值產品與服務。

　　數字出版產品憑借品種多樣、查詢快捷、多媒體、互動性強、成本低廉、服務高度個性化以及更加環保、易于大規模復制等特點，已然成為中華優秀文化走向世界的新突破口。新聞出版上市公司著力重塑出版“走出去”生態價值鏈，構建線上線下相輔相成、各數字平臺彼此聯動的出版“走出去”新生態，為海外用戶提供精準化、定制化、個性化的產品和服務，全面提升“走出去”數字出版產品的核心價值和國際傳播力，為出版“走出去”帶來新的模式。

　　中國出版旗下中國圖書打造“中國電子書庫” 國際化數字出版傳播平臺。“中國電子書庫”聚合海量優質數字內容資源，打造成體系的數據庫產品，面向全球的海外機構客戶和個人讀者宣傳、推介中國優質出版物，實現中華文化以數字出版產品形態“數字化”海外落地。同時，“中國電子書庫”還提供定制化產品服務，積極實施“一國一策”，區分不同國情、地域，有針對性地推出定制化服務產品，拓展目標市場，建設中國優秀出版物和中國文化“走出去”的主流平臺。

　　山東出版集團旗下山東友誼出版社打造的數字尼山書屋是基于互聯網，采用數字化技術，整合全球實體尼山書屋資源，集圖書閱讀、銷售、展覽、館藏、國際出版與版權貿易五大功能于一體的線O”文化交流平臺。數字尼山書屋選擇海內外精品圖書將其轉化為數字產品，實現數字化閱讀，并為其提供展示、宣傳、推廣平臺。在實現已有的數字化圖書館藏功能的同時，還積極與海外圖書館合作，精選其優秀館藏數字版權圖書，作為數字尼山書屋的經典藏書。

　　數字技術的迅猛發展，擠壓傳統出版市場，倒逼傳統出版業加快轉型升級，傳統出版與數字出版從“相加”走向“相乘”，融合發展之路步伐更加穩健，全產業鏈轉型升級邁上新臺階。

　　浙數文化600633）以科技與內容為抓手，組織推動浙報融媒體科技著力開發和完善 “天目云”“天樞”等多個技術平臺，打通融媒體內容生產、風控、分發和精細化運營等各個環節，并基于融媒體生態的全鏈路賦能，推動傳統媒體、縣域融媒體與新興媒體在內容、渠道、流量、經營、管理等方面的深度融合。截止至2020年底，天樞平臺共引入用戶1853家，初步形成可用內容庫建設。

　　出版共享平臺初步搭建生態產業鏈體系，開放公司版權、策劃、渠道和內容營銷能力，借助公司品牌營銷優勢，進行戰略整合和資源重塑，已與11家機構和策劃人簽訂合作協議，簽約選題32個，出版新書15種，涉及法律、少兒、社科、文藝等領域；完成六個領域30門出版人培訓課程體系；開發線上共享平臺，實現核心角色、交易流程、規則標準等基礎功能，為合作方大規模進駐做好基礎準備。

　　出版的根基始終是內容，新聞出版上市公司堅守出版精品化路線，打造高質量產品，為人民群眾提供豐富且優質的精神食糧，滿足人民群眾日益增長的精神文化需求。數字技術為新聞出版業開拓更廣闊的發展空間，隨著5G、區塊鏈、AR、VR等技術的發展與創新，數字閱讀、在線教育等新業態如雨后春筍般涌現，成長模式漸趨成熟，出版生態與產業結構經歷重塑。

　　鳳凰傳媒通過推進重大出版項目和健全原創精品生產機制，一般圖書出版競爭力保持優勢。2020年總體零售市場碼洋占有率為3.15%，排名第2，同比上升1名。一般圖書2020年銷售10萬冊以上33種。3種圖書入選2019年度中國好書，3種圖書入選2020中國好書月度榜，3種圖書入選2019年度中國版協30本好書，4種圖書入選2020年度“中國最美的書” 。

　　中國科傳打造SciEngine平臺，積極向知識服務商轉型。為加快期刊業務轉型，打造SciEngine平臺，實現圖書與期刊的數字融合，為用戶提供線上訂閱支付、精準推送等多種服務；積極推進傳統出版向知識服務轉型，在專業學科知識庫、數字教育云服務、醫療健康大數據三大方向上布局；成功開發上線“科學文庫”“科學智庫”“中國生物志庫”等一系列數字業務產品或知識服務平臺。

　　在實現精準扶貧、脫貧摘帽之路上，新聞出版上市公司不負使命，勇作為、敢擔當，積極響應國家號召，通過文化扶貧、產業扶貧、旅游扶貧、教育扶貧、科技扶貧等多種方式，助力打贏脫貧攻堅戰。面對2020年突如其來的疫情，新聞出版上市公司展現文化企業的責任與擔當，BOB貫徹落實疫情防控的決策部署。新聞出版上市公司舉辦豐富多彩的全民閱讀活動，推進實體書店和農家書屋建設，建設書香社會。

　　2016年9月8日，中國證監會發布《關于發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》，新聞出版上市公司積極響應國家號召，落實精準扶貧工作。2020年讀者傳媒603999）整合投入扶貧資金303.3億元，幫扶貧困戶1709人，通過產業扶貧、教育扶貧多種方式幫扶貧困村。南方傳媒2020年累計安排扶貧基金388.11億元，物資折款37.5億元；皖新傳媒601801）2020年共幫扶貧困戶574人。

　　疫情爆發后，新聞出版上市公司第一時間推出大量抗擊新冠肺炎疫情相關的出版物，同時免費開放數字閱讀資源。鳳凰傳媒從2020年1月下旬起向全國中小學校免費贈送1200萬套資源、900萬套試題和遠程教學服務；山東出版向全國免費開放“智匯東方資源庫”資源平臺、“智匯東方網?！敝辈テ脚_，僅2020年3月就累計免費直播開課1.2萬節，全國合計服務師生30余萬人次。

　　南方傳媒舉辦“南國書香節”，展出圖書及文創產品20萬種，舉辦文化活動近800場，在廣東省20個地市全部設立分會場，實現地級以上市分會場全覆蓋。長江傳媒600757）打造“華圖會”“荊楚書香節”“長江讀書節”“新華書店杯”等閱讀品牌活動，融入“圖書+文創”“閱讀+科技”“文化+生活”“活動+論壇”等新興業態，成為湖北省的精神文化盛宴。

　　在2016年新聞出版上市公司綜合動態績效排行榜中，皖新傳媒以89.85的績效值成功問鼎冠軍；中南傳媒和中文傳媒600373）緊隨其后，分別位于亞軍和季軍之位；人民網動態綜合績效為86.41，墊底新聞出版上市公司。首尾公司動態綜合績效差距較小，僅為3.44。

　　以歸母凈利潤為縱坐標，以2016年綜合動態績效值為橫坐標，以總資產為圓圈大小，得出19家新聞出版上市公司財務績效分布情況如下圖。

　　在2016年新聞出版上市公司財務績效分布中，皖新傳媒、中南傳媒、中文傳媒以顯著優勢組成第一梯隊，皖新傳媒綜合動態績效最高，中南傳媒吸金能力超強，中文傳媒資產實力雄厚；鳳凰傳媒雖綜合績效略遜一籌，但資產規模及盈利能力占上風；以華聞集團000793）為中心呈鏈式分布的腰部梯隊能實現一定盈利，歸母凈利潤浮動于[2.44億元-8.73億元]區間；尾部梯隊均是微利小戶，人民網和粵傳媒002181）兩家公司明顯掉隊。

　　在2017年新聞出版上市公司綜合動態績效排行榜中，中文傳媒超越皖新傳媒和中南傳媒，摘得桂冠；皖新傳媒跌出前五，位列第六；中南傳媒退至季軍；鳳凰傳媒進步明顯，前進四名奪得亞軍；博瑞傳播600880）綜合動態績效提升1.12，但排名墊底。2017年19家新聞出版上市公司綜合動態績效較2016年有所提高，且首尾差距進一步縮小。

　　以歸母凈利潤為縱坐標，以2017年綜合動態績效值為橫坐標，以總資產為圓圈大小，得出19家新聞出版上市公司財務績效分布情況如下圖。

　　在2017年新聞出版上市公司財務績效分布中，中文傳媒以強勁優勢領先，在綜合動態績效維度與其他公司拉開較大差距；在縱向維度上，中南傳媒憑15.79億元的歸母凈利潤以微弱優勢超越鳳凰傳媒和中文傳媒，占據盈利制高點；浙數文化總資產規模最為龐大，但吸金能力稍顯遜色；中尾部梯隊零星點式分布，資產規模小，其中讀者傳媒、人民網、粵傳媒、天舟文化300148）和博瑞傳播陷入虧損境地，下沉顯著。

　　在2018年新聞出版上市公司綜合動態績效排行榜中，鳳凰傳媒以95.18的綜合績效雄踞榜首，中文傳媒則退至第二；長江傳媒和中南傳媒排名互換，長江傳媒前進兩名躋身前三甲；人民網綜合動態績效穩步提升，三年內從行業墊底逆襲至中游隊列。2018年只有中文在線）和華聞集團兩家上市公司綜合動態績效較2017年下降，處于行業末端。

　　以歸母凈利潤為縱坐標，以2018年綜合動態績效值為橫坐標，以總資產為圓圈大小，得出19家新聞出版上市公司財務績效分布情況如下圖。

　　在2018年新聞出版上市公司財務績效分布中，中上游呈聚團式緊密分布，鳳凰傳媒綜合動態績效強勢領先，中文傳媒則在盈利維度脫穎而出，兩家公司總資產規模均超二百億；中南傳媒總資產亦在二百億大戶陣營，歸母凈利潤以12.38億元穩坐前三甲席位；新聞出版上市公司龍頭梯隊相對穩固。中部隊列多是小規模、低盈利小戶；尾部四家公司嚴重掉隊，其中華聞集團下挫更甚，面臨49.91億元大額虧損。

　　在2019年新聞出版上市公司綜合動態績效排行榜中，人民網前進九名，榮登榜首；鳳凰傳媒出局前三甲；華聞集團綜合績效提升4.74，從行業墊底逆襲至頭部梯隊；中文在線，但仍未能擺脫排名頹勢，再退一名，墊底榜單。2019年14家公司動態綜合績效較2018年有所下降。

　　以歸母凈利潤為縱坐標，以2019年綜合動態績效值為橫坐標，以總資產為圓圈大小，得出19家新聞出版上市公司財務績效分布情況如下圖。

　　在2019年新聞出版上市公司財務績效分布中，人民網在橫向維度上遙遙領先，跳出眾公司分布范圍，但盈利勢頭平平；中文傳媒、鳳凰傳媒和中南傳媒三家公司仍然是資產大戶、盈利巨頭，在縱向維度穩占第一梯隊；以皖新傳媒為中心的腰尾部公司，呈現三角矩陣分布，尾部梯隊上揚明顯，華聞集團扭虧為盈；新華傳媒600825）和中文在線在綜合動態績效上掉隊，僅有中文在線一家公司身處虧損困境。

　　2020年綜合動態績效排名：中文在線年新聞出版上市公司綜合動態績效排行榜中，中文在線扭轉乾坤，擺脫墊底趨勢，躍至榜首，動態綜合績效為94.47；中文傳媒連續三年穩坐亞軍寶座。2020年19家新聞出版上市公司綜合動態績效排名動蕩不已，人民網出局前十；華聞集團三年排名像坐過山車，再次跌至行業末尾；中原傳媒000719）重回頭部隊列。

　　以歸母凈利潤為縱坐標，以2020年綜合動態績效值為橫坐標，以總資產為圓圈大小，得出19家新聞出版上市公司財務績效分布情況如下圖。

　　在2020年新聞出版上市公司財務績效分布中，中文在線的動態綜合績效一枝獨秀，但其歸母凈利潤卻不敵眾盈利公司；2020年尾部再遇下挫，新華傳媒、華媒控股000607）、天舟文化和華聞集團未能實現盈利，華聞集團下沉尤甚；中段公司沿盈虧線平鋪分布；上游公司以歸母凈利潤最高者中文傳媒為首，其余六家公司以鳳凰傳媒為中心抱團，七家公司均位于總資產百億陣營，龍頭公司實力出眾。

　　在新聞出版上市公司五年綜合動態總績效排行榜中，鳳凰傳媒以績效值94.06問鼎榜首，中南傳媒以94.04績效值緊隨其后，中文傳媒位列第三。新聞出版上市公司前三甲均進入傳媒上市公司五年綜合動態總績效排行榜TOP10，頭部公司實力強勁。中文在線、華聞集團和天舟文化處于行業末端，但與頭部公司之間差距較小，僅為2.77。

　　以平均歸母凈利潤為縱坐標，以五年綜合動態總績效值為橫坐標，以平均總資產為圓圈大小，得出19家新聞出版上市公司財務績效分布情況如下圖。

　　新聞出版上市公司綜合績效整體分布中，以中文傳媒、皖新傳媒和浙數文化為代表的三組多強聚團分布的9家公司，平均歸母凈利潤上浮明顯，其中鳳凰傳媒、中南傳媒和中文傳媒3家上游三強利潤指標均超13億，平均總資產亦超兩百億；以出版傳媒為先、博瑞傳媒墊后的中游隊伍緊鄰盈虧線上下，僅新華傳媒和博瑞傳播利潤指標為負；以中文在線家公司組成的下游梯隊掉隊明顯，其中天舟文化綜合動態績效墊底，華聞集團利潤指標下沉最甚。

　　中南傳媒以78.40績效值在新聞出版上市公司五年價值規模動態總績效排名中脫穎而出，躋身傳媒上市公司五年價值規模動態總績效排行榜TOP10，鳳凰傳媒、中文傳媒亦在其列，與其它公司拉開較大差距。讀者傳媒、中文在線、人民網置身尾部梯隊，人民網墊底，創造價值能力欠佳。新聞出版行業頭部公司與尾部公司價值規?？冃е挡罹鄳沂狻?/p>

　　2016至2020年，19家新聞出版上市公司價值規模動態績效榜前三甲席位被中南傳媒、中文傳媒、鳳凰傳媒包攬，但年度冠軍得主有所變化。2016年中南傳媒以77.85績效值奪得榜單首位；2017年被中文傳媒取代退至亞軍；鳳凰傳媒從2017年榜單季軍躋身為2018年冠軍，并在2019年蟬聯冠軍；2020年中南傳媒時隔四年重回冠軍寶座。

　　2016至2020年，19家新聞出版上市公司價值規模動態績效榜尾部隊伍略有變化。其中，人民網四年滯留尾部梯隊，2016年和2017年兩年行業墊底；中文在線連續三年落于榜單尾部，2019年和2020年跌至行業末尾；2018年最后一名為華聞集團；讀者傳媒連續五年在下游徘徊，其中三年困于行業末端。

　　中文傳媒吸金勢頭強勁，以87.62績效值榮登新聞出版上市公司五年盈利能力動態總績效排行榜榜首，亦是唯一一家進入傳媒上市公司五年盈利能力動態總績效榜單TOP10的新聞出版類上市公司；中南傳媒、浙數文化、鳳凰傳媒不甘示弱，以微弱差距緊跟其后，盈利能力不凡。尾部公司天舟文化、中文在線和華聞集團盈利能力在整個傳媒行業都處于劣勢，掉隊嚴重。

　　2016至2020年，19家新聞出版上市公司盈利能力動態績效頭部梯隊中，2016年中南傳媒以78.00績效值問鼎冠軍；2017年浙數文化取代中南傳媒成為榜單首位；自2018年起中文傳媒以超強吸金能力連續三年蟬聯新聞出版上市公司榜首；鳳凰傳媒2018年、2019年連續兩年穩坐季軍位置，2020年提升一名，成為年度亞軍。

　　在新聞出版上市公司五年運營能力動態績效排行榜中，鳳凰傳媒以顯著優勢問鼎冠軍，動態總績效值為73.49。長江傳媒在傳媒上市公司五年運營能力動態總績效排行榜中位列第九，新聞出版頭部公司運營能力有待提高。華聞集團、粵傳媒、博瑞傳播為行業墊底，績效值與頭部公司績效值差距較大，首尾落差達11.33。

　　2016至2020年，19家新聞出版上市公司運營能力動態績效頭部公司實力強勁，長江傳媒兩年霸榜年度榜單冠軍，但自2019年落至中游；新華傳媒亦是奪得2018年和2020年兩個年度冠軍，2019年的冠軍則花落時代出版600551）；鳳凰傳媒連續五年位列榜單前三甲，運營能力不容小覷；時代出版排名在中上游起伏，2019年躍升為榜單首位。

　　皖新傳媒成長態勢良好，以總績效值74.89奪得新聞出版上市公司五年動態績效排行榜冠軍，但優勢微弱。前12名新聞出版上市公司之間差距0.81，中上游公司成長前景可期。傳媒上市公司五年成長能力動態總績效排行榜TOP10中沒有新聞出版上市公司在列，新聞出版處于競爭劣勢地位。華媒控股、天舟文化和華聞集團等尾部公司落后明顯，嚴重掉隊。

　　2016至2020年，19家新聞出版上市公司成長能力動態績效首部隊伍中，皖新傳媒在榜單上下游之間波動較大，2017年奪得年度冠軍，2019年下滑13名至尾部方陣，其余年份在中上游隊列變動；中文在線年再度爭得冠軍席位；人民網和浙數文化排名亦不穩定。

　　在五年度新聞出版上市公司償債能力動態績效排行榜中，讀者傳媒以總績效值76.47位列首位，粵傳媒以微弱差距排名第二；冠亞軍位于傳媒上市公司五年償債能力動態總績效榜單TOP10之列；出版傳媒、天舟文化和華媒控股榜單落底，償債能力略遜一籌。19家新聞出版上市公司償債能力均衡發展，行業內部首尾公司之間差距不大。

　　2016至2020年，19家新聞出版上市公司償債能力動態績效榜前三甲變動較大。讀者傳媒躋身前三甲席位四次，并在2018年、2020年霸榜榜首；中文傳媒連續兩年穩坐亞軍位置；中南傳媒2017年奪冠，2018年退至季軍；其余公司均只有一次進入榜單前三甲，頭部公司在償債能力上的領先能力不穩固。

　　19家新聞出版上市公司總資產規模逐年擴張，從2016年的1534.08億元擴張至2020年的1752.42億元，五年共增加218.34億元。總資產“百億梯隊”成員穩中亦有變，連續五年總資產前三甲被鳳凰傳媒、中文傳媒、中南傳媒霸守，排名順序稍有不同，鳳凰傳媒四年以絕對優勢問鼎冠軍；皖新傳媒和華聞集團連續四年進入TOP5；2020年競爭格局發生變動，元老級“百億大戶”華聞集團經歷資產減值，出局TOP7。

　　位列五年自由現金流量均值排行榜前三名的是中南傳媒、鳳凰傳媒和中文傳媒，三家公司均摘過年度桂冠，中南傳媒2020年位列榜首，鳳凰傳媒于2018年、2019年連續兩年登頂，2017年冠軍則花落中文傳媒。2016年19家上市公司自由現金流量均值最高，為27.98；2017年均值最低，僅為16.34，落差較大。經濟附加值均值第一名同為中南傳媒，中文傳媒緊隨其后，鳳凰傳媒位列第三，頭部公司價值規模領先優勢顯著。

　　新聞出版上市公司年個股回報率整體表現欠佳且變動劇烈。2016年-2020年五年間，唯有2019年19家上市公司年個股回報率均值為正，其余年份均值為負值。2017年19家公司無一幸免，全員陷于負值困境。從年個股回報率五年均值角度來看，唯有人民網一家公司均值是正值，為0.13，人民網2019表現亮眼，創下五年內新聞出版上市公司年個股回報率最高紀錄，高達1.73。長江傳媒和中原傳媒連續五年年個股回報率均為負值，但在五年均值排行榜仍處于中上游。

　　投入資本回報率頭部和尾部公司每年都在發生變動。2016年新聞出版上市公司投入資本回報率年度排行榜冠軍得主華媒控股的投入資本回報率逐年下探，排名一路走低，2020年已跌入負值行列，投入資本回報率五年復合下降0.32；中原傳媒投入則一路攀升，從中游躋身TOP5，2020年更是摘得榜首之位；城市傳媒600229）穩定發揮，除2020外，其余年份均名列前茅，奪得新聞出版上市公司投入資本回報率五年均值排行榜桂冠。

　　19家新聞出版上市公司五年平均基本每股收益排名中，中文傳媒領先優勢顯著，是唯一一家五年均值超過1的新聞出版類上市公司。中文傳媒連續五年躋身前三甲，以顯著優勢蟬聯三年冠軍。中南傳媒亦五年位居前三，中原傳媒占據2018年-2020年亞軍位置，近三年冠亞季軍排名保持不變，頭部公司市場表現穩定，優勢明顯。

　　2016年-2020年，19家新聞出版上市公司成本費用利潤率年度均值歷經兩次起伏，整體呈下降趨勢。2016年平均成本費用利潤率為17.02%，2017年增至最高值18.31%；2018年轉瞬跌至谷底，均值為-18.71%；2019年雖均值有所回升，但仍未能重回巔峰；2020年再次面臨下降，僅為1.97%。浙數文化始終穩定，連續三年蟬聯第一，其余兩年穩居亞軍席位，順理成章登頂五年均值排行榜；均值榜單亞軍人民網自2018年起活躍在頭部梯隊，季軍粵傳媒前四年在行業中下游徘徊，2020年躍至榜首；天舟文化前兩年在頭部隊列，2018年起滯留尾部。

　　在19家新聞出版上市公司總資產凈利潤率年度排名中，頭部梯隊競爭格局發生變動。BOB2016年前三甲是皖新傳媒、中南傳媒和城市傳媒，2017年、2018年前三甲保留城市傳媒和皖新傳媒，2019年、2020年經歷洗牌期，2020年產生全新龍頭陣營，分別是中文傳媒、長江傳媒和中原傳媒。

　　2016年-2020年，19家新聞出版上市公司歸母凈利潤總和共計333.83億元。19家公司中，有盈亦有虧，盈利大戶與微利小戶并存。頭部公司占據盈利高地，龍頭地位穩固，馬太效應盡顯。中文傳媒自2018年起連續三年霸榜年度歸母凈利潤排行榜，五年實現歸母凈利潤78.97億元，名列五年凈利潤榜首，吸金勢頭優勢顯著。中南傳媒和鳳凰傳媒亦在其列。中南傳媒五年躋身三強，鳳凰傳媒三年蟬聯亞軍，分別位列五年凈利潤排行榜二、三名。

　　在19家新聞出版上市公司五年平均營業利潤率排名中，浙數文化一直獨秀，以43.53%的營業利潤率強勢登頂，與其他公司拉開較遠距離。浙數文化連續五年進榜年度三強，中間三年蟬聯冠軍，其余兩年奪得季軍。5家上市公司平均營業利潤率為負值，其中中文在線墊底，營業利潤率僅為-46.45%；新聞出版行業內部五年盈利利潤率均值首尾差距懸殊，差值高達89.98%。2016年新聞出版上市公司營業利潤率均值為10.04%，2017年小幅上升，2018年經歷斷崖式下滑，跌至-19.56%，2019年有所回升，2020年再次跌至負值，整個行業營業利潤率呈下降態勢。

　　新華傳媒連續四年問鼎新聞出版年度應收賬款周轉率排行榜，亦以25.91%的絕對優勢摘得五年平均應收賬款周轉率排行榜桂冠。2016年-2017年前三甲被長江傳媒、新華傳媒和皖新傳媒霸守，2018年皖新傳媒出局，2019年年度三強易主，新華傳媒、浙數文化和中文傳媒組成新一代龍頭公司，并延續至2020年。應收賬款周轉率年度均值維持在8.5%-9.0%區間，變動微小。

　　19家新聞出版上市公司五年平均資產的經營現金流量回報率首尾差距較小，19家公司回報率均為正值，最高者鳳凰傳媒，經營現金流量回報率為0.11，最低者博瑞傳播，回報率為0.00。五年度均值以2018年為軸呈對稱分布，變化趨勢呈“W型”。頭部公司運營能力優勢明顯，均值冠軍和季軍得主鳳凰傳媒和中南傳媒進入年度排行榜TOP3三次，亞軍得主中文傳媒則四次沖進三強。2017年-2020年均有回報率跌破負值的公司，其中華聞集團連續三年滯留負值困境。

　　19家新聞出版上市公司年度經營現金凈流量對銷售收入比率均值前四年連年下滑，從0.17下跌至0.07，2020年回升至0.16 ，基本與下降前持平。經營現金凈流量對銷售收入比率競爭格局變動大，中文在線年冠軍新華傳媒在首尾部穿梭，從0.39跌至-0.74，2019年行業墊底，2020年重回行業第三。

　　2016年-2020年19家新聞出版上市公司總資產周轉率排行榜三強陣營在2019年發生更迭。2016年-2018年，前三甲分別為長江傳媒、時代出版和中原傳媒；2019年后，長江傳媒出局，時代出版、中原傳媒、出版傳媒陣營穩守TOP3。時代出版和中原傳媒五年均值分別為0.99和0.94，龍頭地位難以撼動。新聞出版上市公司年度總資產周轉率均值逐年緩慢下探，從2016年的0.56，下滑至2020年的0.47，降幅較小。

　　新聞出版上市公司五年平均速動比率均超過1，短期償債能力超強。讀者傳媒三年霸榜速動比率排行榜榜首，雖速動比率逐年下降，但其五年平均速動比率仍首屈一指?；泜髅轿迥昃稻o隨其后，亦遠超指標適值。雖短期債務風險低，但面臨速動資產占用資金過多、投資行業機會成本增加的風險。19家公司年度均值呈下降趨勢，2020年較2016年下降0.60，資金使用結構更為合理。

　　在19家新聞出版上市公司中，11家上市公司五年平均主營業務收入增長率在成長線以上，其中，中文在線%增長率遙遙領先。中文在線年主營業務收入同比有所下降外，其余年份主營業務收入增長率均處在年度排行榜前列，三年領跑新聞出版上市公司。主營業務收入情況變動頻繁，天舟文化前四年主營業務發展良好，收入逐年增加，增長率位列上游，但2020年主營業務收入受挫，增長率跌破負值，為行業墊底。粵傳媒和新華傳媒連續五年主營業務收入增長率為負值，經營狀況堪憂，亟待挺拔主業。

　　2016年新聞出版頭部上市公司凈資產規模擴張迅速，中文在線%，天舟文化凈資產增長速度為128.81%；2017年起凈資產擴張速度趨于平緩，3家公司凈資產增長率超過10%，浙數文化為12.87%。凈資產增長率頭部公司更迭頻繁，年度冠軍花落五家；亦有一些以中文在線為代表排名忽上忽下的公司，中文在線一度跌至墊底，增長率為-34.83%。2018年和2020年19家上市公司增長率平均值為負，行業凈資產面臨收縮。

　　近半數新聞出版上市公司五年平均歸母凈利潤增長率位于成長線以下，其中華聞集團因其歸母凈利潤增長率三年困滯尾部，五年平均增長率墊底，低至-792.34%。從19家上市公司歸母凈利潤增長率排名來看，頭尾部梯隊均不穩定?；泜髅綇念I先到觸底，2020年重回榜首，五年平均歸母凈利潤增長率一騎絕塵，高達76.67%，與其他公司拉開懸殊差距。

　　2016年19家新聞出版上市公司資本積累率均值為37.87%，資本積累勢頭正旺，為后續發展儲備資金力量；2017年迅速下滑至3.78%，資本積累進入平靜期，但仍處于擴張階段；2018年繼續下滑，跌至-2.16%，新聞出版上市公司資本初入收縮期；2019年資本積累率回暖，重回正值，為2.01%；2020年再度進入資本萎縮階段。從上市公司角度出發，中文在線五年內積累的資本力量最為雄厚，華聞集團則面臨資本萎縮局面。

　　19家新聞出版上市公司五年平均資產負債率普遍低于[40%-60%]適值區間，只有華聞集團和華媒控股兩家公司超過40%，以博瑞傳播為代表的6家公司資產負債率甚至低于20%，新聞上市公司舉債經營風險偏小。從年度均值變化情況來看，資產負債率均值呈逐年遞增態勢，從2016年的25.33%增長至2020年的30.34%，逐漸向適值區間靠攏，行業整體資產負債率仍偏低，具有穩健的抗風險能力，但在一定程度上會影響資金的使用效率。

　　19家新聞出版上市公司的經營活動現金流量凈現金比率五年均值兩級分差較大，人民網以42.44%位居榜首，博瑞傳播是唯一一家均值為負的公司，以-1.94%榜單墊底，懸差高達44.38%，新聞出版上市公司長期償債能力發展不均衡。頭部公司龍頭地位穩固，中文在線四年上榜三強，曾兩年奪冠；浙數文化霸榜近兩年榜首；人民網連續四年獲得亞軍；天舟文化兩年摘銅，在長期償債能力上，“強者恒強”現象顯著。年度均值呈先降后升趨勢，2016年-2018年從33.03%降至16.37%，而后又回升至24.86%。

　　鳳凰傳媒榮登新聞出版上市公司五年綜合動態總績效排行榜榜首。在年度綜合動態績效排名中，鳳凰傳媒先升后降，2016年位列第六，2017年升至第二，2018年超越中文傳媒登頂，2019年下滑至第四，2020年重回第六名。

　　中南傳媒摘得新聞出版上市公司五年價值規模動態總績效排行榜桂冠。在年度價值規模動態績效排名中，中南傳媒穩居前三甲，2016年和2020年榮獲冠軍，2017年和2019年位列第二，2018年退至第三。

　　中文傳媒盈利能力領跑新聞出版上市公司，在五年盈利能力動態總績效排名中拔得頭籌。分年度盈利能力績效排名中，中文傳媒前三年從行業第三升至第一，后兩年霸守冠軍席位，中文傳媒在盈利能力上的領先優勢顯著。自2018年起，中文傳媒歸母凈利潤遙遙領先，均超過15億元，近五年實現歸母凈利潤78.97億元，與第二名中南傳媒拉開較大差距，是名副其實的盈利大家。

　　皖新傳媒發展態勢可期，其五年成長能力動態總績效值為74.89，在新聞出版上市公司中排名首位，超出新聞出版行業均值2.98。

　　讀者傳媒償債能力穩健，財務風險較低，其五年償債能力動態總績效值為74.89，超出新聞出版行業平均水平3.06。

　　報告傳媒上市公司績效使用基于突變理論和熵權法的評價模型。突變理論融合拓撲學、結果穩定性理論，是一種通過描述系統臨界點的狀態來研究不連續現象的數學理論，基于此理論的模型對于控制變量變化帶來的狀態變化較敏感。傳統的人工確定屬性相對重要度方法主觀性太強，本報告使用熵權法確定各個屬性的相對重要度。