【港股前瞻】世界杯“鳴鑼開戰”多領域需求激增 京東集團第三季度營收同比增長114%至243535億元BOB

發布時間：2022-11-21 丨 瀏覽次數：

　　BOB人民銀行日前發布的第三季度貨幣政策執行報告明確了下一階段主要政策思路。報告提出，加大穩健貨幣政策實施力度，搞好跨周期調節，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，不超發貨幣，為實體經濟提供更有力、更高質量的支持。專家表示，為穩定經濟增長、保持物價穩定，貨幣政策將進一步提高前瞻性、靈活性和有效性。

　　11月20日，特定養老儲蓄產品正式發售。工商銀行在廣州、青島、合肥、西安、成都等五個城市發行特定養老儲蓄產品。此外，農業銀行601288)、中國銀行建設銀行三家試點銀行也將陸續推出特定養老儲蓄產品。專家表示，特定養老儲蓄產品較適合養老資產的保值要求，未來或成為個人養老賬戶中的投資方向之一。下一步，可考慮加快完善相關制度安排，進一步擴大試點，不斷豐富養老金融產品和服務。

　　2022年卡塔爾世界杯在北京時間11月21日零時正式打響，未來28天的賽事將吸引全球目光。世界杯蘊藏著巨大商機，各國球迷前來現場觀賽，使主辦國卡塔爾的國際航班預訂量達到疫情以來的峰值。世界杯也同樣推動國內“看球房”相關住宿需求上漲，某在線旅游平臺數據顯示，卡塔爾世界杯開幕式當天的看球房預訂量較前一日增長超過30倍。

　　中金公司日前宣布，中國國際金融(英國)有限公司完成了上交所境內外證券交易所互聯互通全球存托憑證(GDR)對德國的跨境轉換機構備案，成為首家在滬深交易所備案成功的德國市場GDR跨境轉換機構。這是中企赴歐上市熱情升溫的最新注腳。截至目前，今年以來已有9家A股上市公司成功完成GDR發行。市場人士認為，作為連接中歐資本市場的橋梁，GDR有望成為常態化的境外融資渠道。

　　黨的二十大對以中國式現代化全面推進中華民族偉大復興作出戰略部署，對全面建成社會主義現代化強國兩步走戰略安排進行了宏觀展望。黨的二十大報告提出，“健全資本市場功能，提高直接融資比重”。證監會主要負責人提出，資本市場要服務大局，堅持金融服務實體經濟的宗旨，全面深化改革，完善多層次市場體系，健全資本市場功能，提高直接融資比重。

　　上周初，A股市場在防疫政策優化調整、房企支持政策出臺和海外通脹預期改善等因素影響下延續反彈，但后半周受債市波動等因素拖累有所回落。同時，北向資金全周五個交易日均實現凈流入。債市調整對股市的影響以及地產鏈估值修復會否造成風格切換，是上周市場重點關注的兩大焦點問題。機構觀點顯示，債市下跌對權益資產只會造成短期流動性擾動，而地產鏈近期的估值修復也只是輪漲而非風格切換。

　　歷時近四個月的籌備，特定養老儲蓄產品揭開面紗。11月20日，上海證券報記者從工商銀行獲悉，該行已面向廣州、青島、合肥、西安、成都5個城市發行特定養老儲蓄產品?？傮w來看，特定養老儲蓄產品具備利率高、期限長、支取靈活三大優勢。在存款利率下行的背景下，市場人士認為，特定養老儲蓄產品的特征符合居民長期的養老需求，預計將成為“搶手貨”。

　　近兩周以來，A股市場，地產全產業鏈強勢上揚，房地產開發、服務等板塊漲幅均超過10%；債券市場，龍湖、碧桂園等紛紛發行中票或進行配股，地產債掀起一陣又一陣臨停潮。觸發市場情緒逐步高漲的因素，是來自融資端的持續利好?！暗诙Ъ钡难悠谂c擴容就是其中之一——11月8日，交易商協會繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。

　　對InfoLink Consulting資深分析師趙祥來說，持續跟蹤行業內N型光伏產能變化是他的工作內容之一，但最近，這類數據跟蹤的頻率從每季度一次調整為每月一次?！癟OPCon的規劃產能相比半年前已經翻倍增長，如果還按照原來的節奏就跟不過來了?！?/p>

　　11月20日，中國工商銀行宣布在廣州、青島、合肥、西安、成都5個城市發行特定養老儲蓄產品。此次推出的特定養老儲蓄產品，包括整存整取、零存整取、整存零取三種類型，涵蓋5年、10年、15年、20年四個期限，定價高于普通定期存款，最高利率可達4%。

　　受疫情反復、預期轉弱等因素影響，國內消費市場持續承壓，但結構仍有亮點。證券時報記者梳理全國31個省區市年內社會消費品零售數據發現，基本生活商品線上零售等增速快是各地的普遍特征，但升級類消費品零售則出現差異化發展，海外消費回流也在降速。如何看待這些現象？消費韌性將如何顯現？圍繞這些問題，記者采訪了多位業界專家。

　　11月4日，北京證券交易所發布“首發陣容”——北證50成份指數樣本股名單，今日正式發布北證50成份指數實時行情，反映市場整體運行情況，提供投資標的和業績比較基準。北證50成份指數以2022年4月29日為基日，基點為1000點。

　　個人養老金業務張弓待發。11月18日，證監會發布首批個人養老金基金名錄和個人養老金基金銷售機構名錄，包括129只養老目標基金及37家基金銷售機構，后續兩份名錄將持續定期發布并動態調整。

　　2022年卡塔爾世界杯正式打響，球場內外，全世界知名企業的商業角逐也已拉開帷幕，而中國企業無疑是主角之一。咨詢機構環球數據信息顯示，中國企業在本屆世界杯的贊助額達到了約14億美元，位居全球第一。事實上，“中國制造”還印刻在世界杯更多環節中。

　　北證50以2022年4月29日為基日，基點為1000點。為便于各市場參與主體及時獲取指數歷史點位信息，北交所公布了指數自基日起至11月18日的歷史點位數據。其中，6月28日，北證50報收1195.9446點，為期間最高收盤點位；10月28日，北證50報收935.9998點，為期間最低收盤點位。截至11月18日(上一交易日)，北證50報收1003.1492點。

　　11月份以來，債券推遲或取消發行情況明顯增多。數據顯示，11月1日至11月20日，已有61只債券推遲或取消發行，計劃發行規模為598.56億元，遠超出今年前10個月單月全月的推遲或取消發行規模。

　　1、據央視，今年以來，面對國際需求放緩、疫情散發等因素影響，我國外貿出口展現出較強韌性，對世界出口貢獻度穩居首位。我國外貿企業積極擴市場，1—10月，出口19.71萬億元，增長13%。出口市場更加多元，我國對“一帶一路”沿線%。機電產品出口規模增速明顯。其中，汽車出口的增幅超過了50%。在一系列高水平開放政策推動下，今年前10個月，我國進出口總額、進口總額、出口總額均創下歷史同期新高。貿易結構持續優化，一般貿易占比達63.8%，比去年同期提升2.1個百分點；貨物貿易順差額達7277億美元，同比增長43.8%，外貿對國內經濟增長的支撐作用進一步增強。

　　2、《區域全面經濟伙伴關系協定》(RCEP)自今年1月1日生效實施以來，其政策紅利效應持續顯現。據上海海關統計，今年1至10月，上海海關累計受理1.66萬份RCEP享惠進口報關單，貨值165億元，稅款減讓3.17億元；共簽發RCEP出口原產地證5.76萬份，貨值226.3億元，預計可在進口國享受關稅減讓約1.64億元。

　　3、 據深圳海關統計，2022年前10個月深圳港進出口集裝箱吞吐量達2242萬標箱，進出口貿易值達3.52萬億元人民幣，同比增長達到32.3%，其中出口貿易值達3.22萬億元人民幣，均創下歷史新高。

　　4、11月18日，在岸人民幣兌美元報7.1275，較上一交易日上漲16點。

　　6、兩市融資余額：截至11月18日，上交所融資余額報7746.07億元，較前一交易日減少26.81億元；深交所融資余額報6904.56億元，較前一交易日減少6.32億元；兩市合計14650.63億元，較前一交易日減少33.13億元。

　　1、工信部數據顯示，2022年1-10月，全國光伏壓延玻璃新增在產產能同比增加70.5％，10月份呈現“需求明顯上升，庫存明顯減少”的態勢，行業平均庫存約14天，較9月底減少7天。截至10月底，全國光伏壓延玻璃在產企業共計39家，120窯402條生產線萬噸，同比增加54.8％。其中，9月份光伏壓延玻璃產量161.2萬噸，同比增加57.8％。2022年1-10月，2mm、3.2mm光伏壓延玻璃平均價格為20.8元／平方米、26.9元／平方米，同比下降14.0％、7.7％。其中，10月份2mm、3.2mm光伏壓延玻璃平均價格為20.4元／平方米、26.2元／平方米，同比下降8.9％、9.5％。

　　2、國家郵政局數據顯示，1-10月，郵政行業業務收入累計完成11078.9億元，同比增長6.9%。其中，快遞業務收入累計完成8591.3億元，同比增長3.0%；郵政寄遞服務業務收入累計完成322.3億元，同比增長1.9%。10月份，郵政行業寄遞業務量完成122.1億件，同比下降0.7%。其中，快遞業務量完成98.6億件，同比下降0.9%；郵政寄遞服務業務量完成23.5億件，同比增長0.1%。10月份，郵政行業業務收入完成1127.9億元，同比增長3.8%。其中，快遞業務收入完成902.4億元，同比下降0.7%；郵政寄遞服務業務收入完成30.4億元，同比下降9.4%。

　　3、據中國船舶600150)工業行業協會，1-10月，全國造船完工3087萬載重噸，同比下降3.6%。承接新船訂單3740萬載重噸，同比下降39.2%。10月底，手持船舶訂單10444萬載重噸，同比增長6.5%。全國完工出口船2592萬載重噸，同比下降13.4%；承接出口船訂單3388萬載重噸，同比下降39.0%；10月末手持出口船訂單9337萬載重噸，同比增長6.6%。BOB出口船舶分別占全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的84.0%、90.6%和89.4%。

　　1、恒生指數公司11月18日發布季檢結果，將海爾智家600690)(06690)、康師傅控股(00322)、華潤萬象生活(01209)3只股票納入恒生指數，恒生指數成份股數目將由73只增加至76只。恒生科技指數成分股沒有變動，數目保持30只不變。

　　恒生中國企業指數納入理想汽車(02015)、中國石油股份(00857)、中升控股(00881)、BOB海爾智家(06690)共4只股票。剔除嗶哩嗶哩(09626)、阿里健康(00241)、信達生物(01801)、中國燃氣(00384)共4只股票。

　　2、京東物流(02618)公布截止9月30日第三季度業績，股東應占虧損2.87億元(人民幣，下同)，同比收窄73.14%；非國際財務報告準則下錄得盈利2.55億元，上年同期為虧損6.22億元。期內，集團錄得收入357.71億元，同比增長38.9%。毛利26.49億元，同比增長108.6%；毛利率為7.4%，上年同期為4.9%。

　　公告稱，總收入增加受來自一體化供應鏈客戶收入增加6.6%及來自其他客戶收入增加102.8%所驅動；虧損減少及毛利率增加主要是由于(i)精細化成本管理措施，(ii)有效調整客戶結構，(iii)隨著收入快速增長，規模經濟推動了我們大部分成本構成的效益提高，及(iv)德邦集團合并對毛利的正向影響。此外，2022年第三季度所產生的收入包括德邦集團于2022年7月26日至9月30日期間產生的外部收入，總計58.20億元，其中一體化供應鏈客戶收入1.64億元，其他客戶56.56億元。第三季度的非國際財務報告準則盈利包括德邦集團于2022年7月26日至9月30日期間產生的盈利，BOB金額為2.56億元。

　　3、京東(09618)公布了2022年第三季度財務業績。數據顯示，該公司Q3營收2435.4億元（人民幣，下同），預估2430.7億元。凈利潤60億元，調整后每ADS收益6.27元，預估4.46元。非公認會計準則下，EBITDA為115億元，2021年第三季度為59億元；凈利潤為100億元，去年同期為50億元。年度活躍用戶數由截至2021年9月30日止十二個月的5.522億增加6.5%至截至2022年9月30日止十二個月的5.883億。

　　4、國泰航空(00293)公布，今年10月，載客40.09萬人次，較2021年同月增加424.5%，但相比疫情前2019年10月的水平下跌85.4%。收入乘客千米數按年上升416.6%，但與2019年10月相比則減少80.1%。BOB乘客運載率增加44個百分點至73.6%，以可用座位千米數計算的運力按年增加108%，與2019年10月相比下跌79%。在2022年首十個月，載客人次較去年同期增加166%，運力上升20.4%，而收入乘客千米數則上升167.8%。貨運方面，今年10月運載10.94萬公噸貨物，較去年同月減少20.1%，與2019年10月相比減少40.2%。月內的貨物收入噸千米數按年減少25%，與2019年10月相比減少36.2%。運載率下跌13.9個百分點至69%。以可用貨物噸千米數計算的運力則按年減少9.9%，與2019年10月相比減少37.2%。在2022年首十個月，載貨量較去年同期下跌11.1%，運力減少21.9%，而貨物收入噸千米數則下跌30.9%。

　　1、高盛發研報指，阿里巴巴(09988)2023財年第二季度業績穩健，并將其股票回購計劃規模從最初的250億美元擴大了150億美元，同時表示公司將不會按原計劃在2022年底完成香港主要上市。期內，客戶管理收入(CMR)的同比下降7%，降幅超該行預期，主因GMV低個位數下降、直播渠道貢獻上升以及廣告業務疲軟。但期內EBITA同比增長29%至362億元，超該行/市場預期的310億元，反映公司在未來2-3個季度內仍在中國商業和其他業務部門擁有多個杠桿，以支持持續實現集團收益。

　　該行現預測2023財年第三季度集團收入同比增長1%，GMV/CMR同比跌5%/9%。中國商務的盈利能力較弱，但被國際商務及本地服務的較小虧損抵消。預計其中國商業GMV及CMR將在2023年6月季度轉為正增長，且隨著整體環境逐漸開放，GMV和CMR之間的差距將有所收窄，實現正?；瘡吞K。同時，預計公司市場份額損失將逐漸趨于穩定，該行仍看好公司的市場總量擴大前景。

　　考慮到GMV/CMR前景放緩以及2023財年下半年業績預測調整，該行現預計2023-25財年期間調整后凈利潤同比跌1%-3%，反映宏觀不確定性及疫情中斷的短期不利影響。預計2023財年第三季度/2023財年收入同比增長1%/3%。綜上，該行將公司美股港股目標價從137美元/134港元下調至133美元/130港元。此外，雖然自10月下旬以來公司近期股價反彈逾30%，但該行認為該股風險回報仍然有利，目標價較現價仍具71%的上漲空間。維持“買入”評級。

　　2、大和發研報指，網易(09999)今年第三季度業績總體符合該行預期，盈利優于投資收益。游戲業務在第三季度表現穩??；7月成功推出《暗黑破壞神》，帶動本季度手游收入同比增長8%。管理層表示，《暗黑破壞神》的中國及海外市場的收入相當。除老玩家，網易正在努力為該游戲吸引更多新玩家。與此同時，傳統游戲的收入同比表現持平。

　　該行留意到，公司有幾部作品推遲至2023年推出，包括《哈利波特魔法覺醒》國際服（原定于今年第三季度）及《幽靈世界編年史》國服；《逆水寒》、《永劫無間》手游均再等待獲批準。2023年，網易計劃向亞洲發行3款新游戲，在北美和歐洲發行4款新游戲。在其全球化計劃中，PC和主機游戲將成為主要形式，主要通過自主開發或與海外投資工作室合作。但該行認為其海外工作室推出新游戲仍需時間?？紤]到游戲延遲發布，該行將2023-24年收入和收益下調約3%，估值展期至2023年后，目標價從165港元下調5.5%至156港元，維持“買入”評級。

　　此外，暴雪于11月17日宣布，由于與網易的當前許可協議到期，將暫停除《暗黑破壞神》以外的中國大部分暴雪游戲服務。該行預計網易2023-24年的收入或盈利將受到3-4%的負面影響，但應通過網易自研游戲的內容而較快復蘇?？紤]代理暴雪游戲的低利潤率，該行認為將資源再投資于具有更大盈利潛力的項目確實對公司有利。

　　3、招商證券600999)國際發研報指，該行對騰訊(00700)的核心競爭力和行業地位保持樂觀，并期待公司在中期內逐步恢復增長。該行將22/23/24財年的收入分別下調2%/6%/6%，將非IFRS凈利潤率分別上調0.8/0.9/0.9個百分點，主要由于略微下調游戲的增速預測，但對成本控制帶來的利潤率提升前景更為樂觀。該行將基于分部加總估值的目標價從459港元下調6%至430港元，主要受到匯率影響。維持“增持”評級。

　　騰訊2022年三季度收入同比下滑2%，環比增長5%（相比二季度同比下滑3%，環比下滑1%），達1400億元人民幣，符合預期。降本增效助力盈利超預期，毛利率環比提升1個百分點，非IFRS經營利潤率及凈利潤率均環比提升2個百分點，助力非IFRS凈利潤同比增長2%（相比二季度同比下滑17%），高于預期7%。期內國內游戲錄得同比7%的收入下滑（相比二季度下滑1%），主要由于宏觀環境疲軟，以及版號審批暫停。BOB另一方面，在線廣告有所回暖，環比增長15%，同比下滑5%，相比二季度同比18%的下滑幅度有明顯提升，主要得益于在線教育等廣告主的高基數影響逐漸消散，視頻號的增量貢獻，以及宏觀環境較二季度有所改善。

　　此外，騰訊宣布將派發所持有的約9.58億股的美團股份，約占騰訊對美團總持股的90%，派發后騰訊對美團的持股將從17.2%下降至1.7%。該行認為此次派發符合騰訊先前一系列的投資退出，以及政策方向。參考京東，該行認為美團與騰訊的合作協議仍將繼續。此外，美團約83%的流量來自于其獨立APP，故認為此次派發對美團的基本面影響有限。

　　滬深股市：上周五，截至收盤，滬指跌0.58%，深成指跌0.37%，創業板指漲0.16%。板塊方面，教育、生物制品、新冠治療、中藥等板塊漲幅居前，旅游酒店、先進封裝、數字貨幣、半導體等板塊跌幅居前。

　　港股：上周五，截至收盤，恒生指數跌0.29%報17992點，國企指數跌0.25%報6125點，恒生科技指數漲0.57%報3742點。

　　港股通資金流：上周五，南向資金凈流入4882.20萬元，港股通(滬)凈流出9209.76萬元，港股通(深)凈流入1.41億元。北向資金凈流入76.93億元，滬股通凈流入32.71億元，深股通凈流入44.22億元。

　　港股通標的市場資金流向：上周五，騰訊控股(00700)，新東方在線)的市場資金凈流入金額位列市場前三，分別凈流入5.25億，2.10億，1.60億。中國海洋石油(00883)，商湯－Ｗ(00020)，快手－Ｗ(01024)的市場資金凈流出金額位列市場前三，分別凈流出1.32億，1.09億，1.08億。

　　1、力勤資源(02245)今起招股，擬全球發售2.325億股股份，其中香港公開發售占10%，國際配售占90%，另有15%超額配股權。每股發售價介乎15.60-19.96港元，每手200股，入場費4032.24港元，中金公司及招銀國際為聯席保薦人；該股份預期將于12月1日掛牌上市。

　　2、凌雄科技(02436)11月18日起招股，綜合部分券商數據，截至11月18日18時20分，該公司錄得孖展額0.16億港元，以公開發售募資額0.5億港元算，認購未足額。其中，富途借出0.12億港元，華盛借出0.02億港元，輝立借出0.01億港元。該股份預期11月29日掛牌上市。

　　3、據港交所11月18日文件：益世科生物有限公司向港交所提交上市申請書，摩根大通、杰富瑞和美銀為其聯席保薦人。

　　4、據港交所11月18日文件：健康生活體驗產品商V3 Brands Asia Limited向港交所提交上市申請書，高盛、中金公司為聯席保薦人。該公司曾于今年2月28日遞表港交所。

　　5、據港交所11月18日文件：富景中國控股向港交所提交上市申請書，均富融資為其獨家保薦人。該公司曾于今年4月14日遞表港交所。

　　美國股市：上周五，截至收盤，道指反復升199點或0.59%，報33745點；標指回升0.48%，報3965點；納指微漲0.01%，報11146點。

　　歐洲股市：上周五，截至收盤，英國富時100指數收報7385點，上揚0.53%或38點；德國DAX指數收報14431點，躍升1.16%或165點；法國CAC40指數收報6644點，進賬1.04%或68點；意大利富時MIB指數收報24675點，上漲1.38%或335點；西班牙IBEX35指數收報8127點，走高1.08%或87點。

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