新能源車周報：占比僅BOB三成新能源汽車銷售“下沉”不理想

發布時間：2022-11-18 丨 瀏覽次數：

　　BOB根據上海有色網數據，截至10月28日，電池級碳酸鋰均價55.6萬元/噸，工業級碳酸鋰報價53萬元/噸；電池級氫氧化鋰(56.5%國產粗顆粒)報價54.85萬元/噸，工業級氫氧化鋰報價53.15萬元/噸。三元材料方面，523多晶、523單晶、622多晶、811多晶分別報每噸33.175，34.45，35.275，39.5萬元。

　　銷量預期擾動，建議布局細分賽道龍頭公司。重視特斯拉&比亞迪002594）&寧德&華為產業鏈。特斯拉&比亞迪產業鏈：【拓普集團601689）、雙環傳動002472）、三花智控002050）、旭升股份603305）、新泉股份603179）、銀輪股份002126）、銘利達301268）】、輕量化：行業技術進步加速產業進程，大宗價格下行有望改善板塊業績【文燦股份603348）、BOB廣東鴻圖002101）、祥鑫科技002965）、立中集團300428）】、大眾產業鏈：【星宇股份601799）、科博達603786）、明新旭騰605068）】；細分龍頭【福耀玻璃600660）】、自主產業鏈【華陽集團002906）、新泉股份】、智能駕駛：【德賽西威002920）、華陽集團、中鼎股份000887）、保隆科技603197）、伯特利603596）、亞太股份002284）】。

　　關注4Q22銷量兌現：本周中信A股汽車指數PE-TTM估值-3.9%至約44x(位于2020至今估值均值與+1x標準差之間)，中信H股汽車指數PE-TTM估值-2.2%至約15x(位于2020至今估值均值與-1x標準差之間)。我們判斷，1)汽車板塊受市場針對明年銷量預期下調影響，板塊將呈現震蕩下行格局。其中，個股表現分化取決于銷量/業績兌現；2)展望來看，新能源乘用車需求依然表現穩健、疊加各地因地制宜基于新能源車的補貼扶持與2023E補貼退坡驅動的年末沖量前景，預計2022E國內新能源乘用車銷量600萬輛，BOB2023E同比增速放緩至800-900萬輛。3)整車方面，看好2H22E具有較強插混、以及高端純電車型周期的車企；零部件方面，看好新定點釋放/市占率抬升，業績有穩健兌現前景的標的。BOB

　　央廣網消息，10月27日，在廣西駐點招商行動新聞發布會上，廣西壯族自治區投資促進局經濟技術協作處處長吳國元介紹，新能源汽車產業鏈是駐點招商的重點產業鏈，“廣西通過駐點招商在新能源汽車產業方面引進一些關鍵性引領性重點項目，強有力帶動建鏈補鏈延鏈強鏈。”吳國元表示，下一步，廣西將繼續依托駐點招商，創新招商模式，協同汽車產業招商工作專班積極開展精準招商活動，推動廣西汽車產業建鏈補鏈延鏈強鏈。

　　(2)重慶出臺行動計劃建設智能網聯新能源汽車零部件產業 到2025年產業規模將達2500億元

　　證券時報引用重慶日報消息，《重慶市建設智能網聯新能源汽車零部件供應鏈體系行動計劃(2022—2025年)》日前出臺?！缎袆佑媱潯诽岢觯?025年，重慶市力爭引進300家智能網聯新能源汽車零部件企業，推動500家傳統零部件企業轉型升級，零部件領域國家專精特新“小巨人”企業達到100家，全市智能網聯新能源汽車零部件產業規模將達到2500億元。此外，到2025年，重慶市還計劃基本建成相對完整、重點突出、全國領先的智能網聯新能源汽車零部件供應鏈體系，力爭打造一家全國前10、一批全國領先的零部件企業，突破一批重點關鍵技術，形成一批市場占有率居全國前列的單項產品。

　　界面新聞引用韓聯社消息，韓國產業通商資源部(產業部)長官李昌洋10月27日在總統尹錫悅主持召開的緊急經濟民生會議上表示，計劃大力推進新能源汽車電池產業發展，將二次電池產業打造成第二個半導體產業。李昌洋表示，當前韓國二次電池產業蓬勃發展，全球車企巨頭都在爭相采購韓產動力電池。他指出，將加強確保電池材料或核心礦物供應鏈，11月發布包括新電池技術等在內的二次電池產業對策。

　　(4)多地“真金白銀”支持新能源汽車消費 專家預計四季度將保持產銷兩旺態勢

　　證券日報消息，近日多地出臺新一輪政策，投入“真金白銀”支持新能源汽車消費。專家認為，隨著政策落地顯效，預計四季度新能源汽車產銷將繼續保持較快增長。無錫數字經濟研究院執行院長吳琦表示，四季度是傳統消費旺季，當前國內消費正在逐步回暖，其中，新能源汽車消費成為重要支撐，各地出臺新能源汽車消費政策、強化促消費舉措，有利于推動前期各項舉措落地生效，為推動消費回暖和拉動經濟增長奠定基礎。吳琦表示，今年以來，相關政策出臺速度快、范圍廣，政策力度超市場預期，新能源汽車配套政策支持力度加強。特別是制約新能源汽車發展的障礙性因素逐步破除，我國開始步入加快建設新能源汽車基礎設施的中級階段。

　　吳琦進一步表示，四季度是新能源車企沖刺年度計劃的重要階段，預計各大車企將進一步加大促銷力度，加快推出質優價廉、先進適用的新產品。同時，隨著新能源汽車消費政策的落地顯效，預計四季度新能源汽車產銷將繼續保持較快增長。

　　中國汽車報消息，國內新能源汽車市場正呈現出高速增長態勢，根據中國汽車工業協會(以下簡稱中汽協)最新統計數據，今年前9個月國內新能源汽車銷量已經達到了456.7萬輛，同比增長1.1倍，市場占有率達到23.5%。如此高的市場銷量和增量不禁讓人產生了一個疑問：究竟是一二線等中大型城市貢獻的市場更多，還是三線及以下小型城市和縣鄉等地區的新能源汽車購買力更強？

　　近日發布的《2022年中國新能源汽車全產業鏈數據分析報告》(以下簡稱《報告》)，其中根據上險數據統計了我國各級別城市的新能源乘用車銷量，結果顯示，今年8月，國內一線%，絕大部分集中在一二線城市，并得出結論：新能源汽車向三四線汽車與J.D. Power聯合發布中國汽車保值率研究報告：新能源車首次納入評選

　　中國新聞周刊消息，在二手車的流通過程中，“汽車保值率”是一個關鍵詞。為給消費者提供更為直觀、精準的購車參考，近日，58汽車聯合J.D. Power(君迪)發布《2022中國汽車保值率研究報告》，從廠商、國別、品牌等多個角度，分析展示了一年來國內二手車交易市場的現狀和保值率情況。根據統計，新能源車的保值率則整體偏低，電池衰減快、電子元件壽命有限，是制約新能源車保值率的關鍵因素。不過，新能源車品牌保值率中自主品牌優勢明顯，與其發展新能源產品早、品牌廣有關。報告顯示，特斯拉、小鵬汽車、蔚來的保值率均在70%以上。

　　每日 經濟新聞消息，“金九”時節，新能源汽車終端熱度未減，產銷雙雙突破70萬輛大關，創歷史新高。中汽協數據顯示，9月，我國新能源汽車產銷分別完成75.5萬輛和70.8萬輛，同比增長1.1倍和93.9%，市場占有率達到27.1%。今年前9個月，新能源汽車產銷分別完成471.7萬輛和456.7萬輛，同比分別增長1.2倍和1.1倍，市場滲透率已達27.1%。中國汽車工業協會副秘書長陳士華認為，BOB接下來幾個月，我國新能源汽車仍將保持良好發展勢頭。中國之外，歐洲等新能源車市場也保持向上節奏。9月，歐洲七國新能源車銷量環比增幅均在20%以上。

　　有行業人士告訴《每日 經濟新聞》記者：“我們預測，新能源車和燃油車的比例在2030年左右會達到1：1?！眹┚惨舶l布研報稱，9月國內新能源車銷量旺季如期展開，歐洲市場整體回暖，美國市場環比略有下降。2022年我國新能源車銷量有望突破650萬輛，全球新能源車銷量則預計會超過1000萬輛。

　　(1)新能源汽車業務放量 三花智控2022年前三季度營收同比增長33.10%升至155.99億元

　　全景網消息，三花智控于10月27日發布2022年三季報顯示，公司2022年1-9月實現營業收入155.99億元，同比增長33.10%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.28億元，同比增長25.86%，每股收益為0.4600元。對于營收的大幅增長，公司方稱主要系制冷空調控制元器件穩步增長及新能源汽車的高速發展，推動公司銷售穩健發展。安信證券在其研報中表示，新能源汽車零部件銷售放量，拉動了三花智控收入增長。2022第三季度三花汽零業務收入約為20億元，同比增長60%以上，占比總收入約36.8%。2022年1~9月，新能源汽車零部件業務收入占比汽零業務總收入87%左右。隨著新能源汽車訂單交付，三花智控未來銷售有望保持快速增長。

　　中國 證券網消息，泉峰汽車603982）10月26日披露三季報，公司營收下降趨勢扭轉，前三季度實現營業收入12.20億元，同比增長2.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5608.76萬元。公司表示，當期利潤仍處于戰略性虧損狀態，主要是受諸多戰略性新產品特別是新能源汽車零部件產品產能仍處于爬坡區間、研發投入持續增長、資本開支對應的產能尚未釋放等因素影響。得益于持續推進產品戰略轉型，2022年第三季度公司新能源汽車零部件業務營收增速及其對公司整體收入貢獻仍在持續攀升。三季度其營收同比大幅增長129.77%，總收入占比達到37.84%，年度累計同比增長73.22%。

　　10月25日晚間，A股公司文燦股份(603348.SH)公告，擬非公開發行股票募資不超過35億元，用于安徽、重慶、佛山新能源汽車零部件智能制造項目及補充流動資金。其中包括：安徽新能源汽車零部件智能制造項目，該項目實施主體為公司全資子公司安徽雄邦，實施地點位于安徽省六安市經濟技術開發區，項目建設期24個月。投資的財務內部收益率(稅后)為16.91%，項目投資靜態回收期(稅后)為6.97年(含建設期)；重慶新能源汽車零部件智能制造項目，該項目實施主體為公司全資子公司重慶文燦，實施地點位于重慶市沙坪壩區，項目建設期為24個月。本項目投資的財務內部收益率(稅后)為15.49%，項目投資靜態回收期(稅后)為7.22年(含建設期)；佛山新能源汽車零部件智能制造項目，該項目實施主體為公司全資子公司文燦科技，實施地點位于佛山市南海區，項目建設期24個月。本項目投資的財務內部收益率(稅后)為14.06%，項目投資靜態回收期(稅后)為7.52年(含建設期)。

　　(4)吉利新能源商用車品牌遠程汽車宣布完成Pre-A輪融資 金額超3億美元

　　TechWeb消息，吉利新能源商用車集團旗下品牌遠程10月26日發布公告，宣布完成Pre-A輪融資，融資金額超3億美元。據悉，BOB本輪融資由普洛斯旗下隱山資本領投，傳化、中信證券投資、湖南湘潭產業基金、GLy Capital、Mirae Asset等多家戰略投資人及投資機構跟投。遠程稱該輪融資將主要用于研發投入和市場生態建設，進一步鞏固提升其在新能源商用車市場的頭部地位。同時，遠程還公布了該公司的碳中和目標：2025年，實現運營碳中和；2030年，實現全生命周期碳中和。

　　遠程是吉利新能源商用車集團旗下品牌，該集團與2014年成立，并于2016年推出國內首個專注新能源領域的商用車品牌遠程汽車。目前，遠程汽車的產品包括重卡、輕卡、小微卡、LCV、客車等商用車系列，并主要以純電驅動和增程式電驅動為其核心動力系統，同時也擁有氫能源動力系統的產品。

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