中科創達(300496)公司動態點評：三大業務全面增BOB長 持續把握多場景拓展機遇

發布時間：2023-03-04 丨 瀏覽次數：

　　BOB中科創達(300496)公司動態點評：三大業務全面增長 持續把握多場景拓展機遇

　　Q4 業績有所承壓，全年營收利潤雙增長。2022 年，公司實現營收54.45億元，BOB同比增長31.94%；實現歸母凈利潤7.69 億元，同比增長18.77%；實現扣非歸母凈利潤6.75 億元，同比增長17.33%。單Q4 來看，公司實現營收15.91 億元，同比+9.4%，環比+15.54%；實現歸母凈利潤1.30 億元，同比-34.13%，環比-47.15%。

　　逆勢保持持續正向增長，2022 年實現營業收入18.91 億元，同比+16%。2）智能汽車業務：2022 年實現營收17.93 億元，同比+46%，遠超行業18.8%的平均水平。3）智能物聯網業務：2022 年實現營收17.61 億元，同比+39%，其中智能計算模塊及整機產品相關收入為15.4 億元，同比+35.23%，以公司邊緣計算技術為核心的智能行業相關業務已初具規模，2022 年實現營收2.2 億元。

　　不斷加大研發投入，持續拓展創新業務。公司堅持以技術為本，BOB2022 年研發投入達12.18 億元，同比增長47.46%，其中，公司在人工智能、BOB邊緣計算、多模態融合等方面的研發投入合計8.47 億元。公司積極開拓創新領域：1）領軍整車操作系統，致力于打造汽車業務第二增長曲線）布局邊緣計算賦能智能行業，推動物聯網業務持續發展；3）向機器人決策大模型進軍，積極探索更加豐富的應用場景，實現多領域賦能。我們認為，BOB公司堅持以技術為核心競爭力的價值觀，不斷開拓創新應用領域，持續打造卡位優勢，有利于公司保持業內領軍地位，BOB助力公司長期可持續發展。

　　盈利預測與投資評級：我們預計公司2023-2025 年歸母凈利潤分別為10.59/14.32/18.92 億元，當前股價對應PE 分別為43/32/24 倍，基于公司積極研發把握全社會智能化發展的機遇，我們看好公司未來業績持續快速增長，首次覆蓋，給予“買入”評級。

　　風險提示：客戶拓展不及預期，技術商業化落地不及預期，行業競爭加劇，宏觀經濟波動風險。