【港股前瞻】比亞迪股份11月新能源汽車銷量增長BOB15261% 衛龍今起招股入場費為230297港元

發布時間：2022-12-05 丨 瀏覽次數：

　　BOB出臺金融支持房地產16項措施，加大基建投資、民間投資支持力度，加大對小微企業貸款延期還本付息支持力度……專家認為，當前是鞏固經濟回穩向上的關鍵時點，隨著穩經濟一攬子政策和接續措施持續發力，經濟回穩向好基礎將不斷得到鞏固。

　　12月5日，降準正式落地。業內專家表示，在降準釋放大額中長期資金助力下，流動性有望保持合理充裕，平穩跨年料無虞。為避免短期流動性過剩，降準落地同時，預計人民銀行將降低公開市場操作力度，BOB保持年末流動性平穩。

　　近期，包括高盛在內的多家外資機構均表示，看好中國股市，2023年A股估值會明顯回升。數據顯示，北向資金11月累計凈買入逾600億元。市場人士指出，中國經濟回升前景和資產估值吸引力成為外資“唱多”的扎實依據，金融高水平開放進一步堅定了全球投資者參與的信心。

　　記者近期調研看到，冬日的冷風并沒有影響新能源項目建設熱情，進入四季度以來，各地持續發力，千方百計加快項目建設進度，力爭盡早投產達效。

　　地方債發行帶動下，一批重大基建項目正在加快沖刺全年目標。專家表示，今年專項債發行有望為全年基建投資兩位數增長提供保障。明年地方債發債節奏大概率前置，并保持適度規模，預計新增專項債券總量或不低于3萬億元。

　　記者近日在調研中獲悉，招商銀行工商銀行浦發銀行600000)等多家銀行的部分大額存單和結構性存款“一單難求”，一些銀行甚至出現產品上架即售罄的情況。與此同時，有銀行直接將大額存單的“門檻”提高。

　　機構普遍預期，在外資回流、防疫政策進一步優化的導向下，A股市場“暖冬行情”將徐徐展開，甚至有望演繹成跨年級別的反彈。其中，“大消費”“低估值”將成為這一輪上漲的關鍵詞。

　　“產品凈值創新高”“今年獎金有了眉目”“進場建倉選擇標的”……這些都是近期地產債投資人熱議的話題。而關于未來地產債的走勢，多數業內人士認為，地產債投資目前已經從左側交易到了右側交易，隨著地產行業的信用逐步修復，其中存在大量投資機會。

　　據了解，各行按揭貸款延期還款服務主要面向四類人群：參與疫情防控的各類工作人員、感染新冠肺炎人員、因疫情防控需要隔離觀察人員、受防控措施影響收入來源的人員等。截至目前，已有超過12家銀行宣布與部分房地產企業簽訂合作協議，提供的授信總額已超過2萬億元。

　　今年以來，推薦房屋抵押貸款、資金過橋等營銷電話又多了起來，信貸中介極為活躍，證券時報此前也就此進行連續追蹤報道。除了用經營貸替換房貸，還有消費抵押貸、信用抵押貸等，記者發現這些信貸中介提供的貸款名目越來越多，甚至出現類似“二押”的空間貸，風險也越來越大。

　　據數據統計，截至12月2日，萬家基金副總經理、投資總監黃海管理的三只基金包攬了主動權益基金冠亞季軍，且和第4名拉開了較大差距，但第4名到第10名間相鄰位次的業績差距卻多在5%以內，可謂是“貼身肉搏”。

　　12月4日晚間，上機數控603185)發布公告稱，事故發生項目為代建項目，目前尚未交付公司投入使用，仍處于承建商施工階段；本次事故僅發生于公司一期切片項目代建過程中，不涉及公司電池片項目；經現場核實，本次事故無公司員工傷亡。

　　近日，多地召開會議研究謀劃2023年經濟工作。從相關會議釋放的信號看，明年繼續擴大有效投資，持續抓好重大項目建設仍是重點。

　　近日，市場上一則多晶硅致密料價格低至250元/千克且無人問津的傳聞加重了硅料市場的看跌情緒。記者就此事致電多家硅料頭部企業，其中一位不愿意具名的硅料上市公司證券部相關負責人回應稱，公司的銷售主要以長單為主，目前處于正常經營和銷售的狀態，沒有出現傳聞所說的情況。

　　記者梳理發現，在19家推出相關計劃的公司中，已有近一半公司收到了交易所的關注函，其中0元/股的定價是否符合“盈虧自負，風險自擔”原則、激勵對象包含董監高是否存在變相利益輸送、業績考核指標是否合理等問題是監管層關注的重點。

　　記者檢索交易所相關公告進行統計，12月份的頭三天里，A股市場有5家公司披露有關短線交易的公告。今年以來，A股市場共有279家公司發生短線交易。據公開披露的公告來看，短線交易有很大一部分數量發生在上市公司董監高的相關親屬中，而“誤操作”和“不了解相關規則”是經常被用來進行解釋的兩個原因。

　　1、中國人民銀行宣布于12月5日全面降準0.25個百分點，下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.8%，預計釋放長期資金約5000億元，BOB降低金融機構年化資金成本約56億元。

　　2、國際金融論壇（IFF）2022全球年會發布的《IFF2022年全球金融與發展報告》預測, 因受多重因素沖擊，2023年全球經濟仍將繼續疲軟。隨著大多數國家選擇與新冠肺炎病毒共存，疫情對經濟和社會的影響將進一步得到緩解。但是，發達國家為控制通脹而采取的貨幣緊縮政策將進一步削弱其經濟增長動力，而全球金融狀況的收緊將限制許多發展中國家復蘇的步伐。在此背景下，目前市場的共識是2023年全球經濟增長2.8%，發達經濟體增長1.2%，發展中國家增長3.9%。

　　3、中國輕工業聯合會近日公布1至10月我國輕工業經濟運行情況。數據顯示，前10月，我國輕工行業規模以上企業實現營業收入19.37萬億元，同比增長6.7%。當前，隨著穩經濟一攬子政策及接續政策措施進一步加力提效，輕工業經濟總體延續復蘇態勢。

　　4、12月2日，在岸人民幣兌美元收盤報7.0380，較上一交易日上漲411點。

　　6、兩市融資余額：截至12月2日，上交所融資余額報7721.84億元，較前一交易日減少8.23億元；深交所融資余額報6916.44億元，較前一交易日減少9.12億元；兩市合計14638.28億元，較前一交易日減少17.35億元。

　　1、據國家統計局數據，1-10月，全國家用電冰箱產量7159萬臺，同比下降3.3%；房間空氣調節器產量18959.5萬臺，同比增長3.2%；家用洗衣機產量7318萬臺，同比增長3.7%。規模以上皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業企業營業收入9307.4億元，BOB同比增長1.9%；實現利潤總額477億元，同比增長2.7%。全國機制紙及紙板產量11294.2萬噸，同比下降1%。規模以上造紙和紙制品業企業營業收入12397億元，同比增長1.1%。規模以上家具制造業企業營業收入6107.5億元，同比下降6.2%；實現利潤總額344.2億元，同比增長3.8%。

　　2、中國證券業協會發布證券公司2022年前三季度經營數據，證券公司未經審計財務報表顯示，截至2022年9月30日，140家證券公司總資產10.88萬億元，凈資產2.76萬億元，凈資本2.11萬億元；140家證券公司2022年前三季度實現營業收入3,042.42億元，各主營業務收入分別為代理買賣證券業務凈收入（含交易單元席位租賃）877.11億元、證券承銷與保薦業務凈收入446.03億元、財務顧問業務凈收入46.22億元、投資咨詢業務凈收入42.25億元、資產管理業務凈收入201.95億元、利息凈收入473.35億元、證券投資收益（含公允價值變動）560.49億元；2022年前三季度實現凈利潤1,167.63億元。

　　3、中國汽車流通協會12月2日發布2022年10月份進口汽車市場情況分析。汽車進口量歷經三年的下滑后，2021年微增長，2022年再次進入負增長，1-10月進口74.6萬輛，下滑6.6%；進口金額達到2979.7億元，同比上漲3.5%。10月當月進口7.5萬輛，同比大幅增長87.5%。近年來，進口車終端需求保持相對穩定，受疫情和芯片短期沖擊，2020-2022年進口汽車市場出現下滑，2022年1-10月銷售64.2萬輛，同比下降19.2%，其中10月同比上升0.1%，是2022年首個實現正增長的月度。

　　4、期貨市場交易從11月份開始回暖。中期協最新公布的數據顯示，11月份全國期貨市場（含期權市場）成交量約7億手，成交額約52.79萬億元，同比分別下降0.83%和增長3.95%，環比分別增長55.68%和58.09%。今年1~11月，全國期貨市場累計成交量約61.06億手，累計成交額約486.93萬億元，同比分別下降11.74%和9.23%。

　　5、中國證券業協會發布數據顯示，BOB證券公司2022年前三季度服務實體經濟直接融資4.48萬億元(人民幣，下同)，服務301家企業實現境內首發上市，承銷（管理）發行綠色公司債券（含資產支持證券）融資金額1349.32億元、科技創新公司債券647.83億元、鄉村振興債券249.28億元、民營企業公司債券融資2486.11億元，客戶資金余額1.74萬億，資產管理業務規模10.73萬億元，代理銷售金融產品保有量2.74萬億元。

　　1、比亞迪股份(01211)公告，11月單月新能源汽車銷量23.04萬輛，同比增長152.61%。其中，純電動車銷量4.61萬輛，同比增長146.91%；插電式混合動力銷量4.40萬輛，同比增長163.79%。11月單月新能源汽車產量23.01萬輛，同比增長150.61%。首11月，新能源汽車銷量162.83萬輛，同比增長219.38%。其中，純電動車銷量79.92萬輛，同比增長193.29%；插電式混合動力銷量82.36萬輛，同比增長260.54%。首11月新能源汽車產量164.18萬輛，同比增長218.74%。

　　此外，公司2022年11月海外銷售新能源乘用車合計12318輛，新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約為11.003 GWh，2022年累計裝機總量約為78.684GWh。

　　2、三葉草生物-B(02197)公布，公司領先的新冠疫苗SCB-2019(CpG 1018╱鋁佐劑)已獲中華人民共和國有關部門評估并在中國被納入緊急使用。

　　3、力高集團(01622)發布公告，該集團及合營公司截至2022年11月30日止11個月實現的合約銷售額約為人民幣255.47億元，建筑面積約299.25萬平方米。

　　4、金力永磁300748)(06680)發布公告，股東金風投控計劃減持公司A股股份不超過2513.87萬股(其中大宗交易的受讓方在受讓后六個月內，不得轉讓其受讓的股份)，占公司總股本的3%，本計劃自公告之日起3個交易日后3個月內實施。其中通過大宗交易方式進行減持的，將于本減持計劃公告之日起3個交易日之后進行；通過證券交易所集中競價交易方式進行減持的，將于本減持計劃公告之日起15個交易日之后進行。目前金風投控持有公司股份5873.6萬股，占公司總股本的7.02%。

　　5、萬科企業(02202)發布公告，2022年11月，實現合同銷售面積207.4萬平方米，合同銷售金額304.4億元人民幣；2022年1~11月，公司累計實現合同銷售面積2,343.1萬平方米，合同銷售金額3,772.2億元人民幣。10月銷售簡報披露以來，公司新增加開發項目3個，分別在長沙和東莞。

　　1、高盛發研報指，該行看跌集裝箱航運板塊，并預計利潤將因供過于求和運費回落而下降。但該行更看好中國港口的防御性，雖航運處于下行周期，但關稅仍持續上漲，因港口關稅取決于其自身的利用率、成本加成及監管。

　　該行續指，由于歐美市場需求疲軟、港口擁堵緩解及新船交付，預計集裝箱航運將進入供過于求的下行周期。故預計中遠?？?01919)(01919)的運費將在2022年達到峰值，并在2022-25年下降46%/26%/21%。同時，預計直至2025年其單位成本將以每年2%的速度增長。預計息稅前利潤率將從2022年的43%惡化至2023-25年的15%/4%/-11%。此外。公司H/A股價已從高位回落40-50%，與CCFI運價(下跌56%)高度相關。雖然運費已開始調整，但該行認為中遠?？貙⑦M一步下行，因市場尚未反映2023/24年的高運力增加。該行首予H/A股“沽售”評級，目標價分別為6.8港元/8.4元人民幣。

　　而對于更具防御性港口板塊，該行認為中國港口的關稅每年或上漲2%。2023/2024年的定價能力更高，因為3%的集裝箱吞吐量CAGR推動利用率上升，整合后競爭減少，以及中國港口與海外港口之間的定價差距。故預測關稅每年上調3%/2%。該行預計招商局港口/中遠海運港口將在2023-24年將通脹影響轉嫁于航運客戶，屆時凈利潤的復合年增長率為-1%/5%。上述兩家公司股價因航運負面情緒從高位下跌20-30%，股息收益率為9%/6%，處于歷史高位，但該行認為當前股價表現并不合理因市場忽略了其防御性和穩定每股股利。該行將招商局港口(00144)目標價從19.2港元下調30%至13.5港元；將中遠海運港口(01199)目標價從8.8港元下調22%至6.9港元。均維持上述兩股“買入”評級。

　　2、摩通發研報指，隨著年底的臨近，該行留意到投資者之間達成的共識是，2023年將是股票回報低迷的一年，主因美國經濟衰退迫在眉睫。但該行認為今年股票需求/供應的惡化將在2023年被逆轉。在散戶投資者對股票基金需求方面，今年股票基金流量從2021年創紀錄的10670億美元大幅下降至年初至今的1820億美元。該行預計至今年年底將有2000億美元流入股票，這意味著與2021年相比，今年零售基金流動惡化8670億美元。至2023年，該行預計將有約2500億美元流入股票基金，與年初至今的股票資金流入相比略有改善。預計僅出現適度改善的原因為：在股票回報率為負的一年之后，散戶投資者的情緒或需時間改善，待情緒復蘇后將重新接受股票基金。該行據近期第四季度的股票基金流動速度推測，2022年對于股票基金而言動態分化，第一季度流入強勁，第二季度和第三季度流出，第四季度流入溫和。

　　對于機構投資者，該行認為，機構投資者已于較早（尤其在2022年上半年）留意到下滑的高風險，為其在2023年宣傳股市創造了充足的空間。機構投資者的股票頭寸基于其在現金和其他衍生品市場的風險敞口。因此，留意該行基于股票期貨的頭寸指標提供了一種衡量機構投資者頭寸變化的方法。另一種估計機構投資者股票需求變化的方法為查看其股票貝塔系數。

　　3、大和發研報指，小鵬汽車(09868)于11月30日發布2022年第三季度業績。考慮到第三季度汽車交付量大遜預期，以及該行對2022第四季度-2023年交付量的悲觀預期以及競爭加劇，該行將2022-24年的收入預測下調10-29%，2023年收入預測下調至556億元，對應的2023年市盈率為1.4倍。該行重申“買入”評級，BOB但將港股美股目標價從164港元/43美元下調70%至50港元/13美元。

　　2022年三季度，公司收入為68億元，同比增長19%，其中62億元來自汽車銷售（同比增長14%），5.82億元來自服務和其他（同比增長124%）。毛利率為13.5%，環比上升2.4個百分點，但同比下降0.9個百分點，主因汽車毛利率提升至11.6%，但仍同比下降2個百分點。期內凈虧損為24億元。此外，據乘用車協會數據，公司在11月1日至27日期間記錄了4,834輛新車保險登記。該行認為公司現面臨較此前更激烈的競爭，因為幾款售價在15萬-25萬元的BEV和HEV車型將于2023年推出，與公司的車型產生直接競爭。此外，其智能駕駛功能采用率并未顯著提升。公司預計第四季度的汽車銷量為20000-21000輛，低于第三季度的29570輛，收入為48-51億元，環比下降25-30%。

　　展望2023年，小鵬擬于2023年推出售價20萬-30萬元的SUV新車型，以及P7的升級版。公司亦計劃重組其營銷和生產團隊，以精簡成本及推動銷售。管理層預計2023年資本支出將降至30億元人民幣（該行預計2022年為50億元），該行認為或改善自由現金流。

　　滬深股市：上周五，截至收盤，滬指跌0.29%，深成指跌0.39%，創業板指漲0.09%。板塊方面，抗原檢測、服裝家紡、醫藥商業、web3.0等板塊漲幅居前，汽車整車、房地產、港口航運、燃氣等板塊跌幅居前。

　　港股：上周五，截至收盤，恒生指數跌0.33%報18675點，國企指數跌0.25%報6368點，恒生科技指數漲1.03%報3878點。

　　港股通資金流：上周五，南向資金凈流入11.58億元，港股通(滬)凈流出6.93億元，港股通(深)凈流入18.51億元。北向資金凈流入63.79億元，滬股通凈流入14.24億元，深股通凈流入49.55億元。

　　港股通標的市場資金流向：上周五，美團－Ｗ(03690)，騰訊控股(00700)，阿里健康(00241)的市場資金凈流入金額位列市場前三，分別凈流入5.30億，2.60億，2.38億。工商銀行(01398)，中國銀行(03988)，中芯國際(00981)的市場資金凈流出金額位列市場前三，分別凈流出1.54億，1.28億，1.04億。

　　1、衛龍(09985)今起招股，擬全球發售9639.7萬股，其中香港公開發售占10%，國際發售占90%，另有15%超額配售；每股發售價介乎10.40-11.40港元，每手200股，入場費為2302.97港元；摩根士丹利、中金公司及瑞銀集團擔任聯席保薦人；預期股份將于12月15日掛牌上市。

　　2、步陽國際(02457)11月29日起招股，綜合部分券商數據，截至12月2日18時20分，該公司錄得孖展額0.62億港元，以公開發售募資額0.15億港元算，認購超3.12倍。其中，輝立借出0.18億港元，富途借出0.17億港元，盈立借出0.12億港元。該股份預期12月15日掛牌上市。

　　3、3D Medicines-B(01244)11月29日起招股，綜合部分券商數據，截至12月2日18時40分，該公司錄得孖展額0.21億元，以公開發售募資額0.43億港元算，認購未足額。其中，富途借出0.08億港元，華盛借出0.05億港元，輝立借出0.03億港元。該股份預期12月15日掛牌上市。

　　4、美皓集團(01947)11月30日起招股，綜合部分券商數據，截至12月2日18時40分，該公司錄得孖展額0.78億元，以公開發售募資額0.15億港元算，認購超4.18倍。其中，富途借出0.3億港元，盈立借出0.21億港元，輝立借出0.14億港元。該股份預期12月14日掛牌上市。

　　5、花房集團(03611)11月30日起招股，綜合部分券商數據，截至12月2日18時40分，該公司錄得孖展額1.73億元，以公開發售募資額0.17億港元算，認購超9.43倍。其中，輝立借出0.62億港元，富途借出0.56億港元，盈立借出0.22億港元。該股份預期12月12日掛牌上市。

　　6、濠暻科技(02440)11月30日起招股，綜合部分券商數據，截至12月2日18時40分，該公司錄得孖展額5.64億元，以公開發售募資額0.12億港元算，認購超46.74倍。其中，輝立借出1.89億港元，信誠借出1.4億港元，富途借出1.07億港元。該股份預期12月12日掛牌上市。

　　7、高視醫療(02407)11月30日起招股，綜合部分券商數據，截至12月2日18時40分，該公司錄得孖展額0.66億元，以公開發售募資額0.67億港元算，認購未足額。其中，富途借出0.52億港元，輝立借出0.07億港元，華盛借出0.02億港元。該股份預期12月12日掛牌上市。

　　9、據港交所12月2日文件：思派健康科技有限公司通過港交所上市聆訊，摩根士丹利、海通國際為其聯席保薦人。

　　美國股市：上周五，截至收盤，道指漲0.1%，納指小幅收跌0.18%，標普500指數收跌0.12%。納斯達克中國金龍指數收漲5.38%，本周累漲超22%，創3月以來最大單周漲幅。

　　歐洲股市：上周五，截至收盤，英國富時100指數收報7556點，微跌0.03%或2點；德國DAX指數收報14529點，攀升0.27%或39點；法國CAC40指數收報6742點，回落0.17%或11點；意大利富時MIB指數收報24621點，倒退0.26%或63點；西班牙IBEX35指數收報8382點，走低0.3%或25點。