揭秘正收益秘訣基金公司獨家開發監控系統！李文良：積極嚴苛跟蹤基金經理動BOB態

發布時間：2022-12-06 丨 瀏覽次數：

　　BOB在投研系統搭建上的強力投入以及苛刻的標準，已促成南方基金FOF產品的領先優勢。

　　證券時報·券商中國記者近日對南方基金FOF投資部總經理李文良進行了專訪，了解到南方基金強大的IT系統使該公司FOF投資實現對底層子基金的動態監控，并賦以極為苛刻的基金池調出標準，包括但不限于基金經理風格漂移、規模過大且超過管理邊界等。值得一提的是，上述苛刻的條件使得南方基金旗下拳頭FOF產品絕大部分持有人實現正收益。

　　“我們在個人養老產品上擁有很大的優勢，在FOF投研團隊搭建和投資框架建設上一直處于持續優化中?！崩钗牧几嬖V券商中國記者，南方基金FOF投研團隊早在2016年成立，在整個業務發展上 南方基金FOF業務已經走在市場前列，擁有全市場第一只公募FOF，也是第一批養老目標FOF，因此在個人養老產品的項目儲備、業務準備上，南方基金具有先發優勢。

　　李文良介紹說，南方基金目前已有十余個宏觀策略團隊進行國內外的宏觀研究和覆蓋，在具體的FOF投資運作上，南方基金FOF投研團隊擁有十余位成員進行有效的投研分工，包括底層基金研究和FOF組合管理。

　　不僅投研人員配置已處于行業頂尖水平，南方基金FOF投資運作在IT系統建設上也進行了強力的投入，成為南方基金FOF的另一個優勢。

　　“南方基金在IT層面的投入上是非常多的，我們有接近500人的IT團隊來進行系統開發。BOB”李文良對券商中國記者說，FOF投資涉及的領域很多，比如投研人員要研究宏觀環境，這就涉及到復雜多樣的宏觀數據，沒有強大的IT系統很難支持這樣的復雜工作，另外，在底層基金產品的研究上，考慮到這些基金產品數量多達上萬只，如果沒有基金的研究平臺，沒有優秀的IT系統是很難做到覆蓋的。

　　顯而易見的是，強大的IT系統對FOF產品的業績也構成了貢獻。基于對IT系統的重視，南方基金甚至開發了“投中監控系統”。

　　“這一套對FOF投資運作上的投中監控系統，是我們獨家開發的?！崩钗牧急硎荆驗镕OF的投資比較強調要穿透精細化的資產配置和組合管理，所以需要把底層的子基金穿透到底層資產上，所以南方基金獨家開發一套“投中監控系統”，去對FOF投資的組合運作管理進行非常高效的系統化管理，能夠讓FOF組合管理的效率提升，同時能更精準對投資進行優化。

　　南方基金在IT系統上的持續強力投入，究竟對產品業績規模帶來哪些影響？券商中國記者在采訪中了解到，南方基金FOF的科技基因已經讓用戶感受到良好的盈利體驗。

　　“我們的養老目標FOF規模在全市場是前三，很大程度上是因為我們的業績表現很好，得到了基金持有人的認可?！崩钗牧紝θ讨袊浾邚娬{。以南方基金旗下的南方養老2035 FOF產品為例，該FOF產品的存量客戶占比很高，即便這只養老FOF經歷了今年以來的市場調整行情，絕大部分持有人也都處于盈利狀態。

　　取得優秀業績的南方基金FOF產品，其投資核心秘訣是什么？在什么情況下會對底層的子基金進行調倉？

　　李文良向券商中國記者介紹，比如今年以來資產價格波動非常大，年初以來有很多超預期的因素導致國內經濟出現一定程度上的超預期波動，這使得債券方面會有比較大的支撐，同時也觸發了對權益敞口的控制，BOB使得基金經理需要降了一部分權益倉位，增配一部分債券，典型的階段在今年2月份的國際沖突事件發生后。

　　而在近期的市場變化中，南方基金的FOF投資也會根據宏觀經濟面和政策信號進行調整操作。

　　“比如我們看到美聯儲加息預期發生變化，結合地產政策出現拐點的信號，反映出政策面的一些積極信號?！崩钗牧急硎?，“FOF產品積極進行應對，在債券市場快速下跌前，我們對組合的債券資產部分進行了積極防御?！?/p>

　　值得一提的是，在底層基金產品的選擇上，南方基金FOF投研團隊對底層基金經理的研究，也有強大的系統支持。

　　“我們進行基金研究和篩選的核心是基金經理，我們配置的底層基金，往往是因為其管理人是優秀的基金經理，如果他卸任了，我們需要重新評估。”李文良說，這種評估包括繼任的新基金經理和原先的基金經理有哪些差異，是否符合核心基金池的評價標準，如果不符合就要調出核心池。

　　但是，被調出底層基金池的基金，也不全是因為基金經理發生變更。李文良告訴券商中國記者，這種情況主要是基金經理雖然沒有發生變更，但基金經理的風格出現漂移。BOB

　　“有的基金經理被納入基金池，是因為我們看中他的價值投資策略，但他可能突然變成了成長投資策略，這就和我們的需求發生了偏離?！崩钗牧颊J為，FOF基金對基金池中每位基金經理的作用都有明確的價值定位，如果基金池中的一位基金經理與定位不符，那么自然會面臨被調出基金池風險。

　　除此之外，南方基金FOF產品在底層基金的研究上，還持續關注底層基金規模的變化，并以此作出倉位調整的依據。

　　“有的基金經理風格沒有發生漂移，也沒有發生基金產品變更，但如果他管理的規模超過他的能力圈，那么我們也會作出調整?！崩钗牧紡娬{，南方基金FOF投研團隊的研究已經注意到一些優秀的基金經理，規模變得龐大后超額收益大幅度降低，這意味著規模超出基金經理的能力邊界。

　　李文良表示，南方基金旗下FOF產品之所以業績處于全市場前列，部分績優FOF產品為絕大多數基金持有人賺得正收益，很大程度上得益于IT系統的強大、以及對底層基金、底層基金經理篩選、研究、跟蹤上的苛刻。

　　“我們對底層基金是動態的跟蹤，實時進行組合調倉?！崩钗牧甲詈蟊硎荆珺OB當FOF組合因為市場的波動可能回撤快，觸碰到預警線時，也能通過風險控制觸發FOF管理人對組合底層基金配置比例進行調倉優化，持續為FOF持有人獲得較好的收益。

　　原標題：《揭秘正收益秘訣，基金公司獨家開發監控系統！李文良：積極嚴苛跟蹤基金經理動態》

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