BOB通訊三大運營進入“三國殺”時代中國移動股價再占行業龍頭

發布時間：2022-12-06 丨 瀏覽次數：

　　BOB近日三大電信運營商“翩翩起舞”，中國移動股價創下歷史新高，中國聯通一個月來累計最大漲幅近49%，中國電信最近8個交易日累計最大漲幅近兩成。

　　通信運營商的云服務發展迅猛，而隨著泛互聯網企業上云接近尾聲，云服務行業進入以阿里云、華為云和騰訊云為代表的“三國殺”時代。行業頭部前三座次已定，天翼云等電信國資云逆襲，浪潮云等腰部廠商追趕，京東云、百度云來勢洶洶，“第四朵云”之爭的暗戰早已白熱化，花落誰家還未有定論。

　　國信證券分析師馬成龍8月16日發布的研報指出，2019年我國云計算整體市場規模達1334億元，增速38.6%，其中，公有云市場規模達到689億元，相比2018年增長57.6%，預計2020-2022年仍將處于快速增長階段，到2023年市場規模將超過2300億元。

　　據IDC研究，2022上半年“AHT”（阿里巴巴、華為、騰訊）分別占據國內公有云LaaS+PaaS市場前三的位置，市場份額分別為33.5%、11.1%和10.7%，僅三者就占據了行業份額的55.3%。據悉，云服務行業三種不同的服務類型包括LaaS、PaaS和SaaS。其中，LaaS主要是廠商為企業上云提供最為基礎的服務器、機房等基礎設施;PaaS則是為開發者搭建的軟件開發平臺;而SaaS則直接為用戶提供軟件使用服務。

　　從“AHT”的營收對比來看，2022財年阿里云營收突破千億大關，達1001.8億;華為云營收201億;騰訊云自2020年便沒有披露過營收情況，但據海豚投研研究，騰訊云2021年營收約307億。

　　阿里云憑借阿里強大的電商基因及B端服務的天然優勢獨占鰲頭，在LaaS層曾占據行業的近半份額。2009年，在國內普遍還不知曉“云”為何物時，阿里云的“飛天”系統已經立項。BOB

　　騰訊云背靠騰訊，在音視頻、直播、資訊社交和游戲等垂直領域擁有壁壘優勢。此外，騰訊內部的SaaS平臺企業微信、騰訊會議和微信小程序等，為騰訊云擴張背書。

　　華為云是近年來異軍突起的“黑馬”。2017年華為云BU宣告成立，成立之初便立下3年超越阿里的豪言，而彼時“BAT”已瓜分了70%以上的市場份額。

　　作為云服務行業的重要細分，政務云是除泛互聯網領域外的第二大細分市場。分析人士指出，由于渠道和資源的獨特性，在政務領域長期深耕的企業擁有更深的壁壘，BOB更容易跑出黑馬。華為云和浪潮云齊頭并進，三大電信運營商上半年云服務收入實現翻番式增長，驕人增速讓AHT“望塵莫及”。

　　工信部研究數據顯示，截至2020年我國政務云市場規模已經達到了6536億元，較上年同期增長了42.35%。當前，政務云市場的參與廠商大致可以分為四類：一是以中國電信、中國移動等為代表的基礎電信企業;二是以浪潮云、華為云等為代表的傳統IT技術企業;三是以阿里云、騰訊云、百度云為代表的互聯網企業;四是以神州數碼等為代表的系統集成商。

　　興業證券指出，由于政務客戶基礎相對薄弱，且受到相關監管政策影響，互聯網廠商目前在政務云市場中的份額較低。而部分國資背景廠商優勢凸顯，一體化政務云服務逐漸成為焦點。

　　作為后起之秀的華為云在短短3年內便“閃電般”做到了國內前2和世界前5.靠的正是其在政務領域的話語權和影響力。據IDC研究，2021年華為云在政務公有云市場占比達25.8%。

　　另一大巨頭是浪潮云。浪潮云與浪潮信息和浪潮軟件同屬浪潮集團，深耕政府云服務行業超30年，當下在政務云領域市占率達20.4%，僅次于華為云位居第二。興業證券分析師洪嘉駿6月27日發布的研報指出，浪潮云作為傳統IT廠商，是國內唯一具有單獨的政府數據開放平臺產品線個分布式云節點。

　　三大電信運營商在政務云領域擁有潛在優勢。開源證券分析師陳寶健10月11日發布的研報指出，數字經濟高速發展的大背景下，自主可控國資云重要程度與日俱增，在此背景下以運營商為主體的國資云正在快速增長。根據三大運營商中報，2022年上半年，移動、電信、聯通三大電信運營商的云服務收入均實現翻番式增長。

　　其中，天翼云營收規模最大，今年上半年實現營收281億，同比增長100.8%;移動云收入234億，同比增長103.6%;聯通云收入187億，同比增長143.2%。

　　如此增速明顯“甩下”互聯網云廠商一大截。2022財年阿里云增速僅有23%;2021年華為云營收增速為34%;騰訊2021年業績報告中騰訊云的業績情況再次被“隱藏”，包含在金融和企業服務業務中，兩類業務同比增長34%。國信證券指出，2021年天翼云營收排名第二、移動云排名第三、聯通云排名第五，天翼云和移動云已經超越華為。

　　國信證券指出，運營商政企客戶覆蓋包括政務、金融、醫療、企業等各垂直行業，相比互聯網廠商客戶覆蓋面更廣。電信國資系異軍突起，除了其在通信基礎設施、客戶渠道等方面的天然優勢，招商證券分析師余俊等10月23日發布的研報指出，“安全可信、自主可控”是運營商企業云業務的絕對優勢。在數據安全等監管趨嚴情況下，運營商的“國家隊”背景贏得企業極青睞。

　　對比三大運營商，國信證券指出，中國移動云業務發展晚于電信和聯通，云資源池目前已部署29個，落后于電信和聯通，但已基本完成全國布局。中國移動和中國電信預計22年部署云服務器分別為18萬臺和16萬臺。

　　從存量資源來看，中國電信在有線業務端的資源位居首位，中國移動近些年將政企業務作為轉型升級的重點，增速超過中國電信，政企業務整體規模已領先于同行。

　　分析人士認為，雖然電信國資系在泛互聯網、音視頻等領域市場份額，以及在軟件應用和平臺構建等核心技術上與幾大頭部仍然存在差距，但其迅速崛起之勢也足以讓“AHT”感到威脅，甚至有挑戰頭部企業營收的可能。

　　有人成為黑馬，也就有人掉隊。BOB抱上小米的“大腿”的金山云掉隊跡象明顯，據IDC數據，2017年上半年，其在中國公有云IaaS份額排在第三，BOB約6.5%，而2021年三季度其公有云IaaS+PaaS市場份額僅為2.89%。

　　重量級選手字節加入混戰，同樣成為第四朵云爭奪大熱。2021年底，字節旗下火山引擎正式對外發布了全系云產品，并升級為字節內部六大業務線BU之一，其業務重心放在了PaaS與SaaS領域，開始全面進軍公有云市場。

　　“第四朵云”的潛力候選對象還包括百度云。百度云曾一度位居“AHTB”四大金剛之列，時過境遷，上半年國內公有云LaaS+PaaS市場份額中行業前五已不見百度云身影。但百度云營收規模近年來增長較為迅速，從2019年的46.5億增長至2021年的151億，增幅達224.73%。

　　京東云為“第四朵云”歸屬再次增添了不確定性。2016年京東云步入商業化軌道，BOB2021年7月，京東云峰會表示力爭在產業、低碳、開放和增值領域做到“四朵最強的云”，同時發布行業首個“混合云操作系統”云艦。

　　巨頭們不斷擴大自己的優勢陣地，第四朵云的爭奪者們鏖戰正酣，誰能抓住云服務行業彎道超車的突破口讓人拭目以待。