BOB科創板月報：本月 29 家公司創出歷史新高 超 26 億北向資金涌入“半導體 + 高端裝備”行業

發布時間：2022-12-06 丨 瀏覽次數：

　　BOB如上圖，11 月市場各部分匯總，上證 50 與滬深 300 居前，科創 50 和創業板 50 指數排名居末位。

　　如上圖所示，11 月份科創板內部分化繼續，高端裝備行業跌幅居前，芯片、生物醫藥行業表現較好。

　　限于篇幅，我們列出 11 月漲跌幅榜各前五名。上表可見，科創板漲幅前列中醫藥行業居多，其中前兩名的熱景生物與前沿生物都與新冠檢測有關。跌幅榜中，*ST 紫晶和 *ST 澤達都受到監管處罰，投資者要注意風險。

　　如上圖所示，11 月份市場創歷史新高公司分布中（本文剔除上市半年內的新股，下同），科創板數量高于創業板與北交所。值得注意的是，上文曾經提到科創 50 指數在 11 月份表現不佳，兩個數據之間看似矛盾。其實不然，首先 1）科創 50 并不能代表全體科創板公司，2）板塊整體表現強弱與結構性存在大量投資機會兩者并不矛盾，也可能共存。

　　上圖可見，本月期間創出歷史新高的公司共有 29 只，按照行業分布來看其中半導體最多，其次是電網設備、航空裝備等。

　　考慮到申萬細分行業數量眾多，我們選取了漲跌幅榜各前五位統計本月北向資金凈流入。可見，半導體 + 軟件 + 高端裝備流入較高，相對應的醫藥行業和光伏設備處于墊底。

　　上圖可見，本月北向資金凈流入與市場表現存在一定背離，上文提到行業層面半導體流入最高，但這里可以看到其中半導體公司存在一定跌幅。同時，凈流入墊底的幾家公司中，漲幅反而較為理想，比如東方生物和晶晨股份。很顯然，投資者需要全面評估公司所在行業及自身業務發展前景，不能簡單粗暴地依賴單一數據 / 信號做出投資決策。

　　上圖可見，11 月 wind 數據顯示，科創板公司 ESG 評分變化經過統計行業分布，半導體行業最高，高端裝備其次。這里值得注意的是，同樣是大醫藥行業，醫療器械居第二，而同時醫療服務（CRO）、化學制藥處于末，可見分化趨勢持續在科創板內部醞釀。

　　上表可見 11 月內 ESG 評分變化較為顯著的公司，本文這里分別流出榜首榜尾各 5 家公司。其中值得注意的是，兩家 *ST 公司因受到處罰評分下降在情理之中，另一家 CRO 公司美迪西也在列，與前文行業層面醫療服務行業評分下降顯著相對應。

　　根據 Wind 數據，目前市場共有投資于雙創（科創板 + 創業板）的公募基金產品 46 只，BOB其中科創板 14 只，創業板 19 只，雙創 50 指數 13 只。

　　如上圖所示，截止 11 月 30 日所有公募基金 ETF 中投向科創板的比率在 47%，如果加上雙創 50 指數相關 ETF，BOB實際比率會更高。

　　考慮到市場涉及雙創的公募 ETF 數量眾多，本文根據 同一基準指數的產品，取本月漲跌幅前兩名 的原則，列出了全市場范圍內符合的 ETF 基金。這里我們應該發現，

　　1）當前市場投資工具日趨完善，科創板 + 創業板相應 ETF，已經從指數整體層面細化到規模、風格、行業等因子。僅憑科創 50、創業板指來簡單粗暴評價 / 投資的時代早已一去不復返。BOB

　　2）同一基準指數的各家 ETF 基金收益率各有千秋，而且并不是與規模呈現簡單的正比或反比關系。

　　如上圖所示，當前科創板 / 創業板處于溢價狀態，但最近半個月以來，科創板相對創業板估值溢價有所下降。

　　上圖可見，最近一個季度以來科創板內部行業估值變化中，以科創生物細分行業變化最大。其背后是科創生物指數（000683）行業分布中，按照申萬行業分類來看醫療器械比重最大，同期醫藥行業中也以器械反彈較多。

　　如上圖可見，11 月全 A 范圍 IPO 統計中，BOB數量和金額層面創業板居首，科創板在金額上達 18%。

　　如上表所示，BOB11 月份科創板 IPO 公司共有 5 家，本文按照募集金額降序排列給出列表。

　　如上圖所示，11 月全市場范圍行業分布較為分散，排名第一的醫療服務只占到 13%，而科創板 11 月份 72% 為半導體行業。

　　根據 wind 數據，（截止 2022 年 12 月 4 日）目前科創板已發行未上市的公司，一共有 4 家，如下表：

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